反向 ETF：定義、與賣空的比較和示例

什麼是反向 ETF？

反向 ETF 是一種交易所交易基金 (ETF)，通過使用各種衍生工具從基礎基準價值的下跌中獲利而構建。投資反向ETF類似於持有各種空頭頭寸，即藉入證券並賣出，以期以較低價格回購。

反向 ETF 也稱為“空頭 ETF”或“熊市 ETF”。

關鍵要點

反向 ETF 是一種交易所交易基金 (ETF)，通過使用各種衍生工具從基礎基準價值的下跌中獲利而構建。
反向 ETF 允許投資者在市場或標的指數下跌時賺錢，而不必賣空任何東西。
更高的費用往往與反向 ETF 相對於傳統 ETF 相對應

了解反向 ETF

許多反向 ETF 利用每日期貨合約來產生回報。
期貨合約是在設定的時間和價格買賣資產或證券的合約。
期貨允許投資者押注證券價格的走向。

反向 ETF 對衍生品（如期貨合約）的使用使投資者能夠押注市場將下跌。
如果市場下跌，反向 ETF 的漲幅大致相同，減去經紀商收取的費用和佣金。

反向 ETF 不是長期投資，因為基金經理每天買賣衍生合約。
因此，無法保證反向 ETF 將與其追踪的指數或股票的長期表現相匹配。
頻繁的交易往往會增加基金費用，一些反向ETF的費用率可達1%或更高。

反向 ETF 與賣空

反向 ETF 的一個優勢是，它們不需要投資者持有保證金賬戶，而對於希望建立空頭頭寸的投資者來說，情況就是如此。
保證金賬戶是經紀人借錢給投資者進行交易的賬戶。
保證金與做空一起使用——一種高級交易活動。

建立空頭頭寸的投資者藉入證券——他們並不擁有這些證券——以便他們可以將它們賣給其他交易者。
目標是以較低的價格買回資產，並通過將股票返還給保證金貸方來平倉交易。
然而，存在證券價值不升反降的風險，投資者不得不以高於原始保證金銷售價格的價格購回證券。

除了保證金賬戶外，賣空還需要向經紀人支付股票借貸費，以藉入賣空所需的股票。
做空興趣高的股票可能會導致很難找到股票做空，從而推高做空成本。
在許多情況下，借入股票做空的成本可能超過借入金額的 3%。您會明白為什麼沒有經驗的交易者會很快陷入困境。

相反，反向 ETF 的費用率通常低於 2%，任何擁有經紀賬戶的人都可以購買。
儘管有費用比率，但與賣空股票相比，投資者在反向 ETF 中建倉更容易且成本更低。

優點

反向 ETF 允許投資者在市場或相關指數下跌時賺錢。
反向 ETF 可以幫助投資者對沖他們的投資組合。
許多主要市場指數都有多個反向 ETF。

缺點

如果投資者錯誤地押注市場方向，反向 ETF 可能會迅速導致虧損。
持有超過一天的反向 ETF 可能會導致虧損。
與傳統 ETF 相比，反向 ETF 存在更高的費用。

反向ETF的類型

有幾種反向 ETF 可用於從大盤指數的下跌中獲利，例如羅素 2000指數或納斯達克 100 指數。
此外，還有專注於特定行業的反向 ETF，例如金融、能源或消費必需品。

一些投資者使用反向 ETF 從市場下跌中獲利，而其他投資者則使用它們來對沖其投資組合以應對價格下跌。
例如，擁有與標準普爾 500 指數匹配的 ETF 的投資者可以通過擁有標準普爾的反向 ETF 來對沖標準普爾的下跌。
然而，套期保值也有風險。
如果標準普爾指數上漲，投資者將不得不出售他們的反向 ETF，因為他們將遭受損失，抵消他們在標準普爾標準普爾原始投資中的任何收益。

反向 ETF 是短期交易工具，投資者必須選擇完美的時機才能賺錢。
如果投資者將過多的資金分配給反向 ETF，並且進場和退場的時間安排不當，則存在重大的損失風險。