構建全 ETF 投資組合

交易所交易基金 (ETF) 在 2000 年代初大規模推出後增長顯著，並且數量和受歡迎程度繼續增長。
投資工具的出現對投資者來說非常有利，因為現在市場上幾乎所有資產類別都可以獲得新的低成本機會。然而，投資者現在還必須篩選目前全球可用的 5,000 多只 ETF，這對於週末投資者來說可能是一項艱鉅的任務。

本文的目的是幫助您掌握 ETF 的基礎知識，並讓您深入了解如何構建您的全 ETF 投資組合。

關鍵要點

ETF 是用途廣泛的證券，每種證券都可以投資廣泛的股票或其他投資，例如廣泛的指數或行業子行業。
由於 ETF 通常代表資產類別或子類別的指數，因此它們可用於構建高效、被動的指數化投資組合。
ETF 也相對便宜，提供比某些共同基金更高的流動性和透明度，並且像股票一樣全天交易。
選擇正確的 ETF 組合可以為您的長期目標創建最佳投資組合。

ETF 投資組合的好處

ETF 是一攬子單一證券，很像共同基金，但有兩個主要區別。
首先，ETF 可以像股票一樣自由交易，而共同基金交易要到收市後才會發生。
其次，費用比率往往低於共同基金，因為許多 ETF 是與基礎指數或市場板塊掛鉤的被動管理工具。
另一方面，互惠基金通常是主動管理的。
由於主動管理基金的表現通常不會超過指數，因此 ETF 可以說是主動管理、成本較高的共同基金的更好替代品。

選擇 ETF 而不是股票的首要原因是即時多元化。
例如，購買追踪金融服務指數的 ETF 可以讓您擁有一籃子金融股票而不是一家公司。
正如老話所說，你不想把所有的雞蛋都放在一個籃子裡。如果 ETF 中的某些股票下跌，ETF 可以防止波動（達到一定程度）。
這種消除公司特定風險的做法對大多數 ETF 投資者來說是最大的吸引力。

ETF 的另一個好處是它們可以讓投資組合接觸到另類資產類別，例如商品、貨幣和房地產。

選擇合適的 ETF

在確定哪些 ETF 最適合您的投資組合時，需要考慮許多因素。

首先，您應該查看 ETF 的構成。
僅憑名稱不足以做出決定。
例如，一些 ETF 由與水相關的股票組成。
然而，當分析每個人的最高持股時，很明顯他們對利基行業採取了不同的方法。
雖然一隻 ETF 可能由水務公司組成，但另一隻 ETF 可能將基礎設施股票作為最大持股。
每個 ETF 的重點將導致不同的回報。

雖然過去的表現並不總是預示著未來的表現，但比較類似 ETF 的表現非常重要。
儘管 ETF 的大部分費用都很低，但一定要注意費用比率的任何巨大差異，這可能會使 ETF 的成本超出必要的水平。

其他需要注意的因素包括管理的資產數量。
這很重要，因為低水平的 ETF 可能有清算的危險——投資者希望避免這種情況。
投資者還應關注每日平均交易量和買賣價差。
低成交量往往表明流動性低，這將使進出股票變得更加困難。

建立 ETF 投資組合的步驟

如果您正在考慮使用 ETF 建立投資組合，以下是一些簡單的指南：

第 1 步：確定正確的分配

查看您對該投資組合的目標（例如，退休或為孩子的大學學費儲蓄）、您的回報和風險預期、您的時間範圍（時間越長，您可以承擔的風險越大）、您的分配需求（如果您有收入需求，您將不得不添加支付更高股息的固定收益 ETF 和/或股票 ETF），您的稅收和法律情況，您的個人情況，以及該投資組合如何適合您的整體投資策略，以確定您的資產配置。
如果您對投資很了解，您也許可以自己處理。如果沒有，請尋求合格的財務顧問。

最後，考慮一些關於市場回報的數據。Eugene Fama 和 Kenneth French 的研究形成了評估市場回報的三因素模型。根據三因素模型：

市場風險解釋了股票回報的一部分。（這表明由於股票比債券具有更大的市場風險，因此隨著時間的推移，股票的表現通常會優於債券。）
隨著時間的推移，價值股的表現優於成長股，因為它們本質上具有更高的風險。
隨著時間的推移，小盤股的表現優於大盤股，因為它們比大盤股具有更多不可分散的風險。

因此，具有較高風險承受能力的投資者可以而且應該將其投資組合的很大一部分分配給小型價值導向型股票。

請記住，超過 90% 的投資組合回報是由分配決定的，而不是由證券選擇和時機決定的。
不要試圖為市場計時。
研究不斷表明，把握市場時機並不是一個成功的策略。

一旦您確定了正確的分配，您就可以實施您的策略了。

第 2 步：實施您的策略

ETF 的美妙之處在於，您可以為您想要投資的每個行業或指數選擇一個 ETF。
分析可用資金並確定哪些資金最能滿足您的分配目標。

由於在買賣 ETF 和股票時時機很重要，因此在一天內下達所有買單並非明智的策略。
理想情況下，您會希望查看圖表的支撐位，並始終嘗試逢低買入。
在三到六個月的時間內分階段購買。

在購買時，許多投資者會設置止損單以限制潛在損失。
理想情況下，止損應不超過原始入場價的 20%，並應隨著 ETF 價格上漲而相應上調。

第 3 步：監控和評估

至少每年檢查一次您的投資組合的表現。
對於大多數投資者而言，根據他們的稅務情況，這樣做的理想時間是在日曆年的開始或結束時。
將每隻 ETF 的表現與其基準指數的表現進行比較。
任何稱為跟踪誤差的差異都應該很低。
如果不是，您可能需要用更真實地投資於其既定風格的基金替換該基金。

平衡您的 ETF 權重，以解決因市場波動而可能發生的任何失衡。
不要過度交易。建議對大多數投資組合進行每季度一次或每年一次的重新平衡。
另外，不要被市場波動嚇倒。忠於您的原始分配。

根據您的情況變化評估您的投資組合，但一定要保持長遠的眼光。
隨著您的情況發生變化，您的分配也會隨著時間的推移而變化。

創建全 ETF 投資組合

如果您的計劃是讓投資組合完全由 ETF 組成，請確保包含多個資產類別以創造多元化。例如，您可以從關註三個方面開始：

行業 ETF，專注於特定領域，例如金融或醫療保健。選擇基本上不相關的不同行業的 ETF。例如，選擇生物技術 ETF 和醫療器械 ETF 並不是真正的多元化。關於納入哪些行業 ETF 的決定應基於基本面（行業估值）、技術面和經濟前景。
涵蓋從新興市場到發達市場所有地區的國際ETF 。國際 ETF 可以跟踪投資於單個國家（例如中國）或整個地區（例如拉丁美洲）的指數。與行業 ETF 類似，選擇應基於基本面和技術面。一定要看看每隻 ETF 的構成，就個股和行業分配而言。
商品 ETF 是投資者投資組合的重要組成部分。從黃金到棉花再到玉米的一切都可以通過 ETF 或其同類交易所交易票據(ETN) 進行追踪。自認為足夠精明的投資者可以選擇追踪個別商品的 ETF。然而，個別商品的波動性可能非常大，因此廣泛的商品 ETF 可能更適合您的風險承受能力。