什麼是債券 ETF？定義、類型、示例和投資方式

什麼是債券 ETF？

債券交易所交易基金（ETF）是一種專門投資於債券的交易所交易基金（ETF）。
這些類似於債券共同基金，因為它們持有具有不同特定策略（從美國國債到高收益債券）和長期和短期持有期的債券組合。

債券 ETF 是被動管理和交易的，類似於主要證券交易所的股票 ETF 。
這有助於在壓力時期增加流動性和透明度，從而促進市場穩定。

關鍵要點

債券 ETF 是交易所交易基金，投資於各種固定收益證券，例如公司債券或美國國債。
債券 ETF 允許普通投資者以廉價的方式獲得對基準債券指數的被動敞口。
債券 ETF 可用於多種債券類別，包括國債、公司債券、可轉換債券和浮動利率債券。
債券 ETF 也適合階梯式交易。
投資者應了解債券 ETF 的風險，包括利率變動的影響。

了解債券 ETF

債券 ETF 全天在中央交易所進行交易，這與債券經紀人在櫃檯銷售的個人債券不同。
傳統債券的結構使投資者很難找到價格具有吸引力的債券。
債券 ETF 通過在紐約證券交易所(NYSE) 等主要指數上交易來避免這個問題。

因此，它們可以為投資者提供機會，通過股票交易的輕鬆和透明來接觸債券市場。
債券 ETF 也比個別債券和共同基金更具流動性，它們在市場收盤後每天以一個價格交易。
在困難時期，即使基礎債券市場運作不佳，投資者也可以交易債券組合。

債券 ETF 通過月度股息支付利息，而任何資本收益通過年度股息支付。
出於稅收目的，這些股息被視為收入或資本收益。
然而，債券 ETF 的稅收效率並不是一個重要因素，因為資本利得在債券回報中的作用不如在股票回報中的作用大。
此外，債券 ETF 可在全球範圍內購買。

World Coin Clear : 債券共同基金和債券 ETF 有相似之處，但基金內部的持有量和向投資者收取的費用可能有所不同。

美國債券ETF在2020年經歷了創紀錄的一年。美國債券ETF在2020年創收1680億美元。
2019年10月，全球債券ETF管理資產突破1萬億美元，2020年10月，債券ETF是增長最快的類別之一在資產管理方面，為 1.4 萬億美元。

債券ETF的類型

不同的子行業存在不同的 ETF。一些例子包括：

國債 ETF（示例包括：SCHO、PLW）
公司債券 ETF（AGG、LKOR、SPLB）
垃圾債券 ETF（JNK、HYG）
國際債券 ETF（BNDX、IYH）
浮動利率債券 ETF (FLTR)
可轉換債券 ETF (ICVT)
槓桿債券 ETF (TMF)

Tip: 不確定投資哪種類型的投資者應考慮投資於整個美國債券市場的債券市場 ETF。

債券ETF的優缺點

債券 ETF 提供許多與單個債券相同的功能，包括定期息票支付。
擁有債券最重要的好處之一是有機會定期收到固定付款。
這些付款傳統上每六個月發生一次。

相比之下，債券 ETF 持有不同到期日的資產。
因此，在任何給定時間，投資組合中的某些債券可能需要支付息票。
因此，債券 ETF 每月支付利息，息票的價值因月而異。

基金中的資產不斷變化且不會到期。
相反，債券在到期或退出基金的目標年齡範圍時被買賣。
儘管債券市場缺乏流動性，但債券 ETF 設計者面臨的挑戰是確保它以具有成本效益的方式密切跟踪各自的指數。
大多數債券都持有至到期日，因此它們通常無法進入活躍的二級市場。
這使得很難確保債券 ETF 包含足夠的流動性債券來追踪指數。
與政府債券相比，公司債券面臨的挑戰更大。

債券 ETF 的供應商通過使用代表性抽樣來解決流動性問題，這僅僅意味著只跟踪足夠數量的債券來代表一個指數。
代表性樣本中使用的債券往往是指數中規模最大、流動性最強的債券。
鑑於政府債券的流動性，跟踪誤差對於代表政府債券指數的 ETF 而言將不是一個問題。

債券 ETF 是接觸債券市場的絕佳選擇，但也有一些明顯的局限性。
一方面，投資者在 ETF 中的初始投資比個人債券面臨更大的風險。
由於債券 ETF 永遠不會到期，因此無法保證本金將得到全額償還。
此外，當利率上升時，它往往會損害 ETF 的價格，就像單個債券一樣。
然而，由於 ETF 尚未成熟，因此很難降低利率風險。

債券 ETF 與債券共同基金與債券階梯

購買債券基金或債券ETF的決定通常取決於投資者的投資目標。
如果你想要主動管理，債券共同基金提供了更多選擇。
如果您打算頻繁買賣，債券ETF是一個不錯的選擇。
從長遠來看，買入並持有的投資者、債券共同基金和債券 ETF 可以滿足您的需求，但最好對每隻基金的持有量進行研究。

如果透明度很重要，債券 ETF 可讓您隨時查看基金內的持股情況。
但是，如果您擔心由於市場上缺乏買家而無法出售您的 ETF 投資，債券基金可能是更好的選擇，因為您可以將您的持股賣回給基金發行人。
與大多數投資決策一樣，進行研究、與您的經紀人或財務顧問交談很重要。

ETF 的流動性和透明度優於被動持有的債券階梯。
債券 ETF 提供即時多元化和固定期限，這意味著投資者只需進行一次交易即可啟動和運行固定收益投資組合。
需要購買個人債券的債券階梯不提供這種奢侈。

債券 ETF 的一個缺點是它們會收取持續的管理費。
雖然交易債券 ETF 的利差較低有助於在一定程度上抵消這一影響，但從長期來看，買入並持有策略仍將普遍存在這一問題。
債券 ETF 的初始交易價差優勢隨著時間的推移被年度管理費侵蝕。
第二個缺點是沒有靈活性來為投資組合創建獨特的東西。
例如，如果投資者正在尋找高收入或根本沒有直接收入，債券 ETF 可能不是合適的產品。