報告稱，現貨 ETF 的缺乏導致灰度比特幣信託等場外交易產品的增長，這些產品價格更高、流動性較差且效率低下。
經紀公司 Bernstein 週一在一份研究報告中表示，美國證券交易委員會 (SEC) 對現貨比特幣 (BTC) 交易所交易基金 (ETF) 的立場很難堅持，而且獲得批准的可能性相當高。
伯恩斯坦指出，美國證券交易委員會已經允許基於期貨的比特幣 ETF，並且最近批准了基於槓桿的期貨 ETF，前提是期貨定價來自 CME 等受監管的交易所。
Gautam Chhugani 領導的分析師表示，SEC 認為現貨比特幣 ETF 並不可靠，因為“現貨交易所（例如 Coinbase）不受其監管，因此現貨價格不可靠且容易受到操縱。”
儘管收到了大量申請，監管機構尚未批准現貨比特幣 ETF。貝萊德的一個部門上個月提交了組建現貨比特幣 ETF 的文件。這促使Invesco和Wisdom Tree等其他資產管理公司申請或重新申請比特幣ETF產品。
該報告指出，灰度正試圖將其灰度比特幣信託基金（GBTC）轉換為交易所交易基金（ETF），目前正在上訴法院審理。
分析師寫道：“法院聽起來並不相信期貨價格不是從現貨價格衍生出來的，因此允許基於期貨的 ETF 而不允許現貨對法院來說聽起來像是一顆難以下嚥的藥丸。”
此外，報告稱，該行業現在還建議現貨交易所運營商與納斯達克等受監管交易所之間達成監督協議。
該經紀人表示，比特幣現貨 ETF 的缺乏導致了灰度比特幣信託 (GBTC) 等場外交易產品的增長，這些產品價格更高、流動性較差且效率低下。Grayscale 由 CoinDesk 的母公司數字貨幣集團 (DCG) 所有。
報告稱：“SEC 寧願引入由更多主流華爾街參與者主導並受到現有受監管交易所監督的受監管比特幣 ETF，也不願處理填補機構空白的灰度場外交易產品。”
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