債券基金總額

什麼是全債券基金？

全債券基金是旨在復制廣泛債券指數的共同基金或交易所交易基金。總債券基金擁有來自公共和私營部門的多種期限的多種證券。最常用的基準指數是巴克萊綜合債券指數，該指數涵蓋國債、公司債券、市政債券和高級抵押貸款支持證券。

總債券基金可以投資於類似期限、類別和評級的債券，以復制基金無法購買的債券。這些限制的存在是因為與股票市場相比，債券市場具有多樣性且流動性相對不足。對於總債券基金來說，具有與基礎指數相似的利率和期限非常重要。

實際上，總體債券基金投資組合在選擇證券方面比總體股票基金有更多的自由度。由於個別債券發行的流動性低於股票，一些基金不得不繞過基準指數中的某些債券，而選擇不在指數中的其他債券。

許多債券基金的總體配置規模較小，約佔資產的20%，管理人可以自行選擇債券，並將其持有在巴克萊指數以外的資產中，例如國際債券、衍生品和評級較低的公司票據。這使得基金經理有機會投資一些不相關的資產，同時將基金的整體風險狀況保持在與巴克萊指數相同的範圍內。

接近該指數的最重要的風險指標是期限，或更具體地說是加權平均期限，以及期限或對利率變化的敏感性。

先鋒總債券市場指數旨在提供對美國投資級債券的廣泛投資。為了體現這一目標，該基金將約 30% 投資於公司債券，70% 投資於各種期限的美國政府債券（短期、中期和長期發行）。截至2022年6月，該基金10年年化收益率為1.34%。

與其他債券基金一樣，該基金的風險之一是利率上升可能導致投資組合中債券的價格下降，從而使基金的資產淨值定價較低。由於該基金投資於固定收益市場的所有細分市場和期限，投資者可以將該基金視為其核心債券持有。