定向分配基金

什麼是定向分配基金？

定向分配基金一詞是指一種專門的共同基金或交易所交易基金(ETF)，它向投資者定期支付收入或資本收益。顧名思義，這種類型的基金側重於分配而不是貢獻，通常會考慮特定的退休日期。這使它們適合接近退休年齡的個人。定向分配基金旨在為退休人員提供長期收入來源。隨著嬰兒潮一代進入退休年齡以及雇主贊助的固定收益養老金計劃消失，它們變得流行起來。

關鍵要點

定向分配基金是一種共同基金或交易所交易基金，面向有特定退休日期的個人。
基金通過股息、利息和本金回報向投資者支付穩定的收入流。
您可以通過雇主贊助的計劃或自己通過經紀公司投資目標分配基金。
這些基金提供相對可預測的分配和較低的費用率，但不具備與其他基金相同的市場收益潛力。
雖然它們通常被認為是節稅的，但目標分配基金可能會根據分配的時間和方式產生資本利得稅。

了解定向分配基金

退休是個人永久離開勞動力隊伍的時候。退休人員領取的不是薪水，而是社會保障福利（只要他們符合條件）、養老金（如果他們的雇主提供養老金）和任何其他退休收入。這一收入流來自那些通過賬戶進行計劃的人，例如401(k)s和個人退休賬戶(IRA)，這些賬戶向退休人員支付分配。

許多退休賬戶要求投資者將資金存入不同的投資工具，例如共同基金、ETF 和定向分配基金。這些基金並不關注資產的收購或積累，而是關注對投資者的分配。因此，目標基金的策略考慮了投資者期望收到分配的特定退休日期。

也稱為開放式管理支付基金或目標退休基金。這些基金向投資者提供基於資本收益或收入的分配。不過，需要注意的重要一點是，並非所有定向分配基金都承諾特定的支付金額或最低支付金額。付款可能因基金當前的市場表現而異。

基金可能會說明其本金保留策略或通貨膨脹調整後的支付公式，但如果投資組合的表現沒有帶來足夠的回報，基金經理通常沒有義務支付或保護本金投資。

Important : 一些基金旨在在支付股息和利息收入的同時保護本金投資，而另一些基金則耗盡本金投資以在必要時進行承諾的支付。

定向分配基金的優缺點

投資定向分配基金有一些明顯的優點和缺點。我們在下面列出了一些最常見的。

優點

定向分配基金不像年金那樣提供固定支出。但他們確實支付了盡可能接近預期的金額。對於想要穩定且可預測的收入流的投資者來說，這是一個關鍵點。

這些基金可以根據其基礎投資隨著時間的推移而增長。當投資者準備好開始從基金中獲取分配時，它已經重新平衡到流動性和相對穩定的程度。

這些基金的另一個好處是易於投資。這意味著它們通常就像購買單個 ETF 一樣簡單，坐等，讓基金發揮作用，直到您達到目標日期。與許多 ETF 和共同基金一樣，這些基金的費用率也很低，並且有適當的工具來最大限度地降低投資者的風險。

缺點

這些資金不保證支出將保持不變，並且可能會出現人為錯誤。基金經理要實現其廣告分配率的壓力很大，有時為了實現這些分配率可能會做出冒險的投資決策。

並不是每個接近退休的人都想要一個如此規避風險的投資組合。例如，如果您選擇了分配日期為 2050 年的目標基金，但市場在 2047 年至 2050 年經歷了股票大幅反彈，則該基金缺乏股票敞口可能意味著錯失市場的一些收益。只選擇目標分配基金而不冒險投資其他證券的投資者限制了他們的波動性，從而也限制了他們的上行潛力。

優點

最簡單的退休投資工具之一
可預測的分佈
費用率低
內置風險暴露保障措施

缺點

目標日期附近缺乏潛在的廣泛市場收益
一些基金在表現不佳時從本金餘額中支付分配

如何投資定向分配基金

投資定向分配基金並不難，特別是如果您已經建立了 401(k) 等退休賬戶。許多雇主在他們的 401(k) 計劃中為他們提供目標日期，例如 2030 年、2035 年、2040 年等。您選擇的目標日期取決於您開始投資基金的年齡。

考慮定向分配基金的投資者只需要通過他們的經紀人購買基金。一些比較受歡迎的經紀公司是 Vanguard、Fidelity、Charles Schwab、T. Rowe Price 和 State Street。例如：

Vanguard 的目標退休收入基金專為已經退休的投資者設計。它的大部分資產投資於 Vanguard 債券基金，其餘資產分散在多個股票指數基金甚至國際股票指數中。較低的債券與股票比率使該基金保持穩定和相當可預測。
Strategy Shares Nasdaq 7HANDL Index ETF ( HNDL ) 聲稱是第一個定向分銷 ETF。它的大部分投資是債券 ETF，超過 15% 是大盤股 ETF。
富達為投資者提供其 Freedom 2045 基金。其目標是通過主要關注資本增值前的當前收入，在目標年 2045 年之前為投資者提供高回報。投資範圍包括美國和國際股票，以及債券基金和短期基金。
T. Rowe Price Retirement 2050 Fund 通過投資債券和股票基金專注於資本增長和收益。該基金在接近目標日期時使用下滑路徑使其資產配置更加保守。

TIP : 如果您沒有 401(k) 或如果您覺得雇主贊助計劃中的選項沒有吸引力，您始終可以通過 IRA 等退休賬戶或應稅賬戶購買目標分配基金帳戶。

定向分配基金和稅收

選擇正確的退休賬戶和相關投資對您的退休規劃策略至關重要。畢竟，您希望最終獲得盡可能多的收益。但記住您持有的投資的稅收影響也很重要。

由於使用指數基金的方式，大多數目標日期基金被認為是節稅投資。指數基金通常是被動管理的，這意味著它們在整個生命週期內的交易方式變化很小。但買賣這些基金的股票可能會引發應稅事件。此外，根據您進行分配的方式和時間，可能會對長期或短期資本利得徵稅。

例如，當目標日期到來時，您可能會決定徹底出售您擁有的東西。也許您認為該基金不適合您，或者您需要資金。在這種情況下，只要基金持有標的股票超過一年，您就需要繳納長期資本利得稅。另一方面，如果它們的持有時間較短，則您將支付高得多的短期資本利得稅。美國國稅局(IRS) 將短期收益作為普通收入徵稅。

其他一些考慮因素包括在其投資組合中擁有國際股票的基金的外國稅收抵免。資本收益（或損失）也可能由基金的下滑路徑觸發，該下滑路徑用於在接近目標日期時將投資組合的資產配置重新分配到保守平衡。

Warning : 退休前提款規則適用於定向分配基金，就像適用於任何其他退休工具一樣。如果您在 59歲之前從您的賬戶中取款，您需要支付 10% 的提早取款罰款以及適用的分配稅。

分配與股息

基金向投資者支付分配和股息，這往往會讓許多投資者感到困惑，因此請務必注意兩者之間的區別，因為兩者對投資者的稅收影響不同。

分配是從基金或賬戶（例如退休賬戶）中支付現金。美國國稅局要求退休人員從某些賬戶中提取所需的最低分配 (RMD)，例如雇主資助的計劃和傳統的 IRA。這些分配被視為收入，計算方法是將賬戶上一年的公平市場價值(FMV) 除以預期壽命。

另一方面，股息是基金收益的分配。他們定期支付給股東。許多發售的基金和目標日期 ETF 向其股東支付股息。但是，股息的類型決定了您的納稅義務。

定向分配基金與養老金計劃

私營部門在 1970 年代開始放棄固定收益養老金。定向分配計劃是為取代曾經為美國退休人員提供一定程度保障的私營部門養老金而發明的眾多投資選擇之一。延稅公司資助的 401(k) 退休基金於 1978 年推出，雇主很快轉向這種成本較低的方式來提供員工福利。

1975 年，美國勞工部表明，88% 的私營部門工人都享受固定福利計劃。到 2021 年，儘管 68% 的私營部門勞動力可以享受退休計劃，但只有 51% 的工人參加了該計劃。政府工作人員的情況則大不相同。1975 年，98% 的公共部門僱員享有養老金。2021 年，82% 的私營部門工人參與。

然而，許多工人都沒有這兩種選擇。超過三分之一的員工無法使用工作場所退休賬戶。許多分析師早就預計未來幾年退休人員將面臨危機，尤其是在資金不足的固定收益養老金難以保持償付能力的情況下。

經常問的問題

基金分配如何徵稅？

您的資金徵稅取決於幾個因素。如果您持有該基金少於 12 個月並且實現收益，則您會產生短期資本收益。這是作為普通收入徵稅的，您必須在年度納稅申報表上向美國國稅局報告，這可能會使您處於更高的稅率範圍內。持有超過一年的基金份額將根據您的應稅收入按 0%、15% 或 20% 的稅率作為長期資本利得徵稅。

如何支付共同基金分配？

共同基金分配可以現金或通過再投資支付。選擇接收現金的投資者在記錄日支付，即分配日期之前的日期。資金根據投資者持有的單位或股份總數支付。如果投資者選擇不拿現金，他們可以選擇通過購買一定數量的股票將分紅再投資到基金中。

我可以在沒有罰款的情況下從共同基金中提取資金嗎？

如果基金公司沒有提前提款條件，您可以從共同基金賬戶中提款而不會受到處罰。例如，如果您從退休賬戶中的基金中提款，您將承擔提前提款的罰款和稅款。