稅務預期說明 (TAN)：意義、好處、範例

重點

一般來說，票據是一種類似債券的債務工具。它由借款實體發行，用於短期籌集資金。

與債券一樣，票據是計息證券，其出售時承諾在債券存續期間定期向投資者支付利息。當票據到期時，本金將被償還。票據通常在一年或更短的時間內到期，但偶爾也會發行更長期限的票據。

對於稅收預期說明，定義的收入來源是下一年的稅收收入。

發布 TAN 可以讓政府立即推進公共項目，而無需等待現金到位。與商業銀行等其他來源的融資成本相比，利息成本較低。

對投資人來說，TAN是一個相對安全的選擇，報酬率也相對較低。

然而，從 TAN 賺取的利息收入在州和聯邦層級通常都是免稅的，這會增加投資回報。

例如，假設政府希望在 2022 年 6 月開始開發一個公園。這項工作的總預算為 500 萬美元。

該市只有 200 萬美元的閒錢。因此，預計報稅截止日期後將在 2023 年 4 月收到稅收收入，該市可能會發行面額為300萬美元的稅收預期票據，並於 2023 年 5 月到期。

一旦 2023 年向個人和企業徵收稅款，該市將退休 TAN 並償還公園建設成本。

當政府的收入時間與支出時間不符時，利用稅收預期票據進行融資可以幫助政府平滑收入週期的起伏。

票據上的到期日是固定的，不能更改。此外，從票據中收到的收益不得轉用於契約中規定以外的其他項目或費用。

稅收收入必須先用於償還 TAN 持有者，然後才能將多餘的部分用於其他項目。例如，契約可能會規定所發行票據的擔保是基於他們預計在 10 個月內獲得的所得稅收益。