了解和投資主權債券

什麼是主權債券？

主權債券是由國家政府發行的債務證券，旨在籌集資金用於資助政府計劃、償還舊債務、支付當前債務利息以及任何其他政府支出需求。主權債券可以以外幣或政府本國貨幣計價。主權債券是政府融資和稅收的一個來源。

與任何債券一樣，主權債務賦予所有者定期向發行人（在本例中為政府）支付利息的權利，並在債券期限到期時按面值償還債券。

與其他債券一樣，支付的利率或收益率取決於發行人的風險狀況。對於主權債券來說，違約風險較高的國家的收益率會較高。投資者考慮該國的經濟狀況、匯率和政治來估計主權債務違約的可能性。

標準普爾、穆迪和惠譽等評級機構為尋求了解特定國家投資所涉及風險的投資者提供主權信用評級。這些機構還提供公司和公司債務證券的信用評級。

一些發展中國家無法吸引外資投資本國貨幣債券，因為外國投資者不願承擔匯率風險。他們的貨幣市場可能沒有足夠的流動性，或者投資者可能不相信貨幣會因為通貨膨脹而保持其價值，從而侵蝕他們的回報率。

以外幣借款的國家面臨類似的貨幣兌換風險，如果本國貨幣相對於主權債券計價的貨幣貶值，借款成本也會更高。

例如，印度尼西亞政府發行以日元計價的債券來籌集資金。它同意名義年利率為5%，但在整個債券期限內，印尼盾兌日元每年貶值 10%。因此，印度尼西亞政府以日元計價的債務的實際利率以盧比計算為 15%。

Important : 2023年8月，惠譽評級將美國長期評級從“AAA”下調至“AA+”，原因是預計未來三年財政惡化、政府債務負擔增加以及與“AA”相關的治理受到侵蝕。 ” 和“AAA ”評級的同行在過去二十年中導致了債務限額的反复僵局和11 小時解決方案。

投資美國主權債券相當簡單，可以在TreasuryDirect.gov 上完成。購買外國債券有點棘手，通常是通過經紀人通過為外國交易設立的賬戶來完成的。經紀人通常會以現行市場價格購買債券。這條路線可能會受到限制，具體取決於可用的債券，而且交易成本可能很高。

一個更簡單的選擇是購買持有外國主權債券的美國共同基金或交易所交易基金（ETF）。這些基金還通過投資各種外國債券來提供多元化投資，這可能會降低投資風險。

熱門的外國主權債券 ETF 包括：

主權債券收益率是政府向主權債券買家支付的利率，主權債券是一國政府為籌集資本而發行的債務證券。與公司債務非常相似，主權債券收益率取決於買方的風險水平。

主權債券是各國政府為籌集資金而發行的債務證券，可以以當地貨幣或全球貨幣（例如美元或歐元）計價。

主權債券的風險與任何其他債券沒有什麼不同——它面臨發行人違約的風險。評級較低的國家發行的主權債券往往具有較高的政治、經濟、貨幣或其他風險，違約的可能性也較高。評級高的國家發行的主權債券在政治、經濟等方面更加穩定，違約風險較低。

主權債券是由國家政府發行的債務證券，用於為支出計劃（例如基礎設施計劃、社會計劃、戰爭努力或其他支出計劃）提供融資。與公司債務非常相似，主權債務的風險取決於債務發行人違約的可能性。對於政治和經濟風險較高的國家，違約的可能性可能很高。但對於比較穩定的國家來說，風險相對較低。