零售票據

什麼是零售票據？

零售票據是公司發行的債務憑證。它們可以像債券一樣以面值 1,000 美元的增量直接從發行人處購買，但沒有應計利息或額外加價。它們是次級無擔保債務，與債券相比通常是有吸引力的選擇。

零售票據由公司發行，並在票據存續期內向投資者支付固定付款。與債券一樣，零售票據可以是可贖回的，也可以是不可贖回的。然而，大多數零售票據都是可以贖回的。

可贖回證券是指發行人可以在到期前贖回的證券。由於投資者可能遭受收入損失，可贖回零售票據將支付溢價。這種增加的收益率溢價使零售票據比普通債券更具吸引力，特別是對於那些不擔心贖回零售票據時收入損失的投資者。許多可贖回證券還具有一定期限的贖回保護。

零售紙幣的另一個吸引人的特點是它們附帶的倖存者選項。當零售票據的原始所有者去世時，倖存者選項允許零售票據的受益人將票據按面值賣回給發行人。

零售票據每週發行一次，使其易於投資。在零售票據發行中，提供了標準債務訊息，例如到期日、付息期和信用評級。

零售票據可以直接向發行人購買，也可以透過經紀人等金融中介購買。購買票據後，購買者將定期收到固定利息付款，直到到期為止。如果票據是可贖回的，則付款將繼續，直到它們被贖回為止。

由於零售票據的附屬性質，它們可能不適合每個投資者。次級債務是就資產或收益債權而言排名低於其他貸款或證券的貸款或證券。如果借款人違約，擁有次級債務的債權人只有在優先債務持有人得到全額償付後才能得到償付。

因此，零售票據的這種排名使其成為比優先債務更具風險的投資。然而，零售票據發行人的信用度是票據風險的一個重要因素。

例如，像蘋果公司（AAPL ）這樣財務狀況良好的公司拖欠債務的可能性極低。因此，次級零售票據不會帶來太大的風險。相反，財務狀況不佳的公司其優先債務和次級債務的風險狀況會顯著不同。

標準普爾和穆迪等評級機構分析公司及其償債能力，為它們分配反映其風險狀況的評級。一般來說，債券的排名總是低於優先債務。

股票和債券是最常見的投資。債券可能是一項複雜的投資，因為它們有許多變動的部分，例如價格、利率、收益率、加價成本、應計利息以及缺乏對稅收和資本利得的控制。因此，零售票據通常被視為債券的良好替代品。

零售票據的發行頻率更高：每週一次，如上所述。他們也沒有相關的加價和應計利息成本，並且具有有利的稅收概況，例如能夠將其納入您的個人退休帳戶（IRA）。一旦存入您的傳統 IRA，利息支付收入將增長並遞延納稅。