評級：金融定義、運作方式、類型、機構

什麼是評級？

評級是分析師或評級機構對股票或債券指定的評估工具。分配的評級表明股票或債券的投資機會水平。三大評級機構是標準普爾、穆迪投資者服務公司和惠譽評級。

從事行業買方和賣方工作的分析師研究股票並撰寫對這些股票的意見，其中通常包括“買入”、“持有”或“賣出”等評級。同時，債券由三大債券評級機構進行評級。

Important : 公司可以通過保持盡可能少的債務並在公司內部發生突然變化時保持警惕來提高其評級分數。

買方分析師將為他們的團隊撰寫意見，以便為投資組合管理決策提供信息。賣方分析師將撰寫意見，以向其他人介紹他們的研究，並試圖代表客戶出售特定股票。對於股票，分析師可能會給予“買入”、“持有”或“賣出”評級，並解釋為什麼他們建議對該股票採取這種行動。

當談到主要的華爾街銀行和機構時，他們都使用不同的術語和分類。例如，摩根士丹利使用“增持”、“持平”和“減持”等術語。其評級時間為12至18個月。瑞士信貸使用“跑贏大盤”、“中性”和“跑輸大盤”等術語，這些術語基於 12 個月的時間段。所有這些術語都是“買入”、“持有”和“賣出”評級的變體。

Important : 2023年8月，惠譽評級將美國的信用評級從AAA下調至AA+，理由是國會因提高美國債務上限而“治理標準不斷惡化”。這些邊緣政策引發了美國最終可能拖欠部分債務的可能性，從而增加了國際貸款機構的風險。另外兩大機構沒有改變對該國信用風險的評估。

對於債券，評級機構會根據發行主體的基本財務狀況評估債券的相對安全性，審查發行人償還本金和支付利息的能力。

穆迪和標準普爾投資級別類別的評級從最高到最低依次為 Aaa/AAA、Aa1/AA+、Aa2/AA、Aa3/AA-、A1/A+、A2/A、A3/A-、Baa1/BBB+、 Baa2/BBB 和Baa3/BBB-。

標準普爾是標準普爾500指數的提供商，也是領先的獨立信用評級數據源和指數提供商。標準普爾 500 指數是一種廣泛使用的衡量美國股市整體狀況的指標。

穆迪是一家針對政府和商業發行債券提供國際金融研究的提供商。穆迪利用評級系統來判斷借款人的信用度。該評級量表從 Aaa（最高質量）開始，到 C（最低質量）。

惠譽評級也是一家國際信用評級機構。該機構的評級基於公司對內部變化的敏感程度以及公司持有的債務類型等因素。投資者利用惠譽作為指導，了解哪些投資不會違約，從而帶來豐厚的回報。

各個評級機構給予的評級主要基於保險公司或發行人的信用度。因此，該評級可以解釋為違約概率的直接衡量標準。然而，信用穩定性和付款優先權也被納入評級。

在信用評級方面，如果債券的標準普爾評級為 BBB- 或更高，或者穆迪評級為 Baa3 或更高，則該債券被視為“投資級”。這些評級表明借款人按時償還債務的機會相對較高，貸款人的風險較低。

如果債券的標準普爾評級為 BBB- 或更低，或者穆迪評級為 Baa3 或更低，則該債券被視為“投機”。這些評級表明信用風險相對較高，借款人必須支付較高的利率來適應較高的風險。

較低的信用評級意味著信貸機構認為藉款人的風險變得更大，這可能是由於債務水平較高、收入下降或其他導致借款人償還債務能力減弱的原因。這些借款人將需要支付更高的利率，以彌補貸方增加的風險。

評級用於評估投資的質量，例如股票或債券。分析師根據與特定投資相關的風險和機會對不同工具進行評級。有幾個不同的評級機構都有自己的系統來評估風險和機會。