什麼是骯髒價格？定義，對比。清潔價格和範例

重點

當票息債券目前處於票息支付日期之間時，即可賺取應計利息。隨著下一個票息支付日的臨近，應計利息每天都會增加，直到票息支付為止。在票息支付當天，乾淨價格和髒價格相等，因為直到下一個市場日才產生應計利息。

髒價格有時稱為應計價格。在美國，更常見的是清潔價格，而在歐洲，骯髒價格是標準。

髒價格允許賣方計算債券的實際成本，因為債券可能從上一個票息支付日開始應計利息。因此，銷售日期將反映淨價加上每日計算的任何應計利息。因此，買家為債券支付的實際價格高於金融網站上的報價，因為它考慮了應計利息和經紀人佣金。

債券的利息以穩定的速度增加，每天都會計算賺取的金額。因此，髒價格每天都會變化，直到支付或優惠券支付日期為止。一旦付款完成，應計利息重置為零，髒價格和乾淨價格是相同的。

對於提供半年付款的債券來說，骯髒的價格在六個月的過程中每天都會略有上漲。一旦六個月大關到來並支付息票，應計利息將重置為零以再次開始循環。從髒到乾淨的過程一直持續到債券到期。

骯髒價格通常在經紀人和投資者之間報價，但乾淨價格或沒有應計利息的價格通常被視為公佈價格。清潔價格可能會記錄在報紙或執行價格追蹤的財務資源中。儘管骯髒價格包括應計利息，但清潔價格通常被認為是當前市場上債券的價值。

舉個例子，假設蘋果發行了一張面值為 1,000 美元的債券，而公佈價格為 960 美元。該債券每年支付 4% 的利率（票面利率），並且每半年支付一次。因此，持有該債券的投資者每六個月將獲得 20 美元的收益。

960 美元的價格是公佈價或淨價。然而，想要購買債券的投資者將收到經紀人的報價，其中包括 960 美元加上任何應計利息。經紀人將計算每日每日每日累積的利息。我們假設沒有經紀人佣金。根據投資者購買的日期，應計利息會有所不同。