擔保債券：定義、好處、示例

對於貸方來說，與發行無擔保債務工具相比，擔保債券是一種更具成本效益的擴展業務方式。 

要點

它們是衍生品投資，類似於抵押貸款支持證券和資產支持證券（ABS）。銀行向金融機構出售多種產生現金的投資，通常是抵押貸款或公共部門貸款。然後該公司將這些投資打包並作為債券發行。

債券支付的利息由貸款現金流量支付。機構可以用履約貸款替代違約或預付貸款，以最大程度地降低基礎資產的風險。 

資產擔保債券在歐洲很常見，並在美國慢慢引起人們的興趣

擔保債券的安全性

擔保債券的基礎貸款保留在發行人的資產負債表上。

因此，即使機構資不抵債，持有債券的投資者仍可從債券基礎資產中獲得預定的利息支付，並在債券到期時獲得本金。

由於這種額外的保護層，擔保債券通常具有 AAA 評級。

擔保債券趨勢

1988 年，歐盟 (EU) 制定了擔保債券交易指南，允許債券市場投資者將比以前允許的更多資產投入其中。

2007年9月，華盛頓互惠銀行成為第一家發行歐元擔保債券的美國銀行。

美國財政部長亨利·保爾森於 2008 年 7 月 28 日宣布，財政部和合作機構計劃加速這些證券的市場。美國銀行成為第一家發行美元擔保債券的銀行。摩根大通、富國銀行、花旗集團和其他美國銀行也發行了資產擔保債券。歐洲銀行已表示有興趣通過歐元擔保債券進入美國市場。

擔保債券的好處

擔保債券幫助美國銀行騰出資金用於其他金融活動，例如向客戶提供更多抵押貸款。這項活動通過鼓勵消費者成為房主來刺激經濟。

擔保債券還可以釋放資金用於增加基礎設施的發展，減輕地方、州和聯邦政府機構的財務壓力。

2016 年 7 月，惠譽評級確認星展銀行有限公司的未償還抵押貸款擔保債券價值超過 15 億美元，評級為 AAA。Bayfront Covered Bonds Pte. Ltd. 有限公司擔保擔保債券的支付。