公司債：定義及其買賣方式

什麼是公司債券？

公司債是公司發行並出售給投資者的債務證券。公司獲得所需的資本，作為回報，投資者以固定或可變利率支付預定數量的利息。當債券到期或「到期」時，付款停止並返還原始投資。

債券的支援通常是公司的償還能力，這取決於其未來收入和獲利能力的前景。在某些情況下，公司的實體資產可以用作抵押品。

在投資層級中，優質公司債被認為是相對安全和保守的投資。建立平衡投資組合的投資者通常會增加債券，以抵消成長股等風險較高的投資。在一生中，這些投資者傾向於增加更多的債券和更少的風險投資，以保護他們累積的資本。退休人員通常將大部分資產投資於債券，以建立可靠的收入補充。

一般來說，公司債被認為比美國政府公債具有更高的風險。因此，公司債的利率幾乎總是較高，即使對於信用品質一流的公司也是如此。高評級公司債和美國公債殖利率之間的差異稱為信用利差。

在向投資者發行之前，債券由三個美國評級機構中的一個或多個評估發行人的信譽：標準普爾全球評級、穆迪投資者服務公司和惠譽評級。每種債券都有自己的評級系統，但評級最高的債券通常被稱為「AAA」級債券。評級最低的公司債被稱為高收益債券，因為它們採用較高的利率來補償較高的風險。這些債券也被稱為「垃圾」債券。

債券評級對於提醒投資者有關債券的品質和穩定性至關重要。因此，這些評級極大地影響利率、投資偏好和債券定價。

公司債以面額或票面價值 1,000 美元批量發行。幾乎所有的票面都有標準的票面支付結構。通常，公司發行人會尋求投資銀行的幫助來承銷並向投資者推銷債券發行。

投資者定期從發行人收到利息，直至債券到期。屆時，投資人收回債券的面額。債券可能具有固定利率或根據特定經濟指標的變動而浮動的利率。

公司債有時會設有贖回條款，以便在現行利率變動如此之大以至於公司認為可以透過發行新債券來做得更好的情況下提前提前還款。

投資者也可能選擇在債券到期前出售債券。如果債券被出售，所有者獲得的收益將低於面額。其價值主要取決於債券到期前仍需償還的付款數量。

投資者還可以透過投資任意數量的以債券為重點的共同基金或 ETF 來獲得公司債。

公司債是債務融資的一種形式。它們與股權、銀行貸款和信貸額度一樣，是許多企業的主要資金來源。它們通常是為公司想要開展的特定項目提供現成現金。債務融資有時比發行股票（股權融資）更可取，因為它通常對借款公司來說更便宜，並且不需要放棄公司的任何所有權股份或控制權。

一般來說，公司需要具有持續的獲利潛力，才能以優惠的票面利率向公眾發行債務證券。如果一家公司的信用品質較高，它就可以以較低的利率發行更多的債務。

當一家公司需要非常短期的資本增加時，它可能會出售商業票據，這種票據類似於債券，但通常在 270 天或更短的時間內到期。

購買公司債的投資者正在向公司借錢。買股票的投資人就是買公司的所有權股份。

股票的價值會上升或下降，投資者的持股也會隨之上升或下降。投資者可以透過在股票達到更高價格時出售股票、收取公司支付的股息或兩者兼而有之來賺錢。

透過投資債券，投資者獲得的是利息而不是利潤。只有當公司倒閉時，原始投資才會面臨風險。一個重要的區別是，即使是破產公司也必須先償還其債券持有人和其他債權人。只有在全部債務全部清償後，股東的損失才能得到補償。

公司也可以發行可轉換債券，如果滿足某些條件，可以轉換為公司股票。

Important : 平衡的投資組合可能包含一些債券來抵消風險較高的投資。隨著投資者接近退休，投資於債券的比例可能會增加。