什麼是債券基金？運作方式、福利、稅收和類型

要點

債券基金只是一種僅投資於債券的共同基金。對於許多投資者來說，債券基金是比購買個別債券更有效的債券投資方式。與個別債券證券不同，債券基金沒有本金償還到期日，因此投資的本金金額可能會不時波動。

此外，投資者間接參與共同基金中持有的基礎債券證券所支付的利息。利息支付按月支付，反映了基金中所有不同債券的組合，這意味著利息收入分配每月都會有所不同。

投資債券基金的投資者將其資金投入由投資組合經理管理的資金池中。通常，債券基金經理根據市場情況進行買賣，很少持有債券直至到期。

大多數債券基金由某種類型的債券組成，例如公司債券或政府債券，並按到期時間進一步定義，例如短期、中期和長期。

一些債券基金只包含最安全的債券，例如政府債券。投資者應注意，美國政府債券被認為具有最高的信用質量，並且不受評級限制。實際上，專注於美國國債（包括通脹保值國債（TIPS））的債券基金是最安全的，但潛在回報最低。

其他基金僅投資於風險最高的債券類別——高收益債券或垃圾債券。投資於波動性較大的債券類型的債券基金往往會提供更高的潛在回報。

還有一些債券基金混合了不同類型的債券，以創建多資產類別的選擇。對於對債券感興趣的投資者，可以使用晨星債券風格框來整理債券基金可用的投資選擇。可用的債券基金類型包括： 美國政府債券基金；市政債券基金；公司債券基金；抵押貸款支持證券（MBS）基金；高收益債券基金；新興市場債券基金；和全球債券基金。

債券基金是有吸引力的投資選擇，因為它們通常比購買構成債券投資組合的單個債券工具更容易讓投資者參與。通過投資債券基金，投資者只需支付年度費用率，其中包括營銷、行政和專業管理費用。另一種方法是分別購買多張債券並處理與每張債券相關的 交易成本。

債券基金以較低的最低投資要求為投資者提供即時多元化投資。由於基金通常擁有不同期限的不同債券池，因此如果發行人未能支付利息或本金，任何單一債券表現的影響都會減弱。

債券基金的另一個好處是，它可以聘請專業的投資組合經理，他們擁有在買入或賣出基金之前 研究和分析債券發行人的信譽度和市場狀況的專業知識。例如，當發行人的信用被降級或當發行人“贖回”或在到期日之前還清債券時，基金經理可能會更換債券。

債券基金可以隨時按當前市場資產淨值（NAV）出售，這可能會導致資本收益或損失。個別債券可能更難出售。

從稅收角度來看，一些稅級較高的投資者可能會發現，與應稅債券基金投資相比，免稅市政債券基金投資的 稅後收益率更高。

由於利率與債券價格成反比關係，長期債券比短期債券具有更大的利率風險。因此，期限較長的債券基金的資產淨值將受到利率變化的較大影響。這反過來又會影響基金每月向參與者分配多少利息收入。

債券 ETF 的出現時間比債券共同基金要短， iShares 於 2002 年推出了第一隻債券 ETF 基金。儘管有越來越多的主動管理產品可供選擇，但大多數此類產品都 試圖複製各種債券指數。

ETF 的費用通常低於共同基金同類產品，這可能使它們在其他條件相同的情況下對某些投資者更具吸引力。與股票一樣，ETF 全天交易。股票價格可能隨時波動，並且在交易過程中可能會有很大變化。