什麼是資產管理公司 (AMC)？

關鍵要點

由於資產管理公司擁有比個人投資者自己所能獲得的資源更多的資源，資產管理公司為投資者提供了更多的多元化和投資選擇。
為如此多的客戶購買資產允許 AMC 實踐規模經濟，通常在購買時獲得價格折扣。

合併資產並按比例支付回報還使投資者能夠避免自行購買證券時通常要求 的最低投資要求，並能夠以較少的投資資金投資更多種類的證券。

資產管理公司費用

在大多數情況下，資產管理公司收取的費用按客戶總資產管理規模的百分比計算。
該資產管理費按規定的年度百分比計算並按月支付。
例如，如果 AMC 收取 1% 的年費，那麼它將收取 100,000 美元的年費來管理價值 1000 萬美元的投資組合。
然而，由於投資組合的價值每天和每月都在波動，因此每月計算和支付的管理費也會每月波動。

繼續上面的例子，如果 1000 萬美元的投資組合在明年增加到 1200 萬美元，AMC 將額外收取 20,000 美元的管理費。
相反，如果 1000 萬美元的投資組合因市場調整而下降至 800 萬美元，AMC 的費用將減少 20,000 美元。因此，按 AUM 的百分比收取費用有助於使 AMC 的利益與客戶的利益保持一致；如果資產管理公司的客戶繁榮，資產管理公司也會繁榮，但如果客戶的投資組合虧損，資產管理公司的收入也會下降。

大多數 AMC 設定最低年費，例如 5,000 美元或 10,000 美元，以便專注於投資組合規模至少為 500,000 美元或 100 萬美元的客戶。
此外，對沖基金等一些專門的資產管理公司可能會收取業績費用，以產生高於設定水平或超過基準的回報。“二加二十”收費模式是對沖基金行業的標準模式。

買方

通常，AMC 被視為買方公司。這種地位意味著他們幫助客戶根據專有的內部研究和數據分析做出投資決策，同時還使用賣方公司的安全建議。

相比之下，投資銀行和股票經紀人 等賣方公司向資產管理公司和其他投資者出售投資服務。
他們進行大量市場分析，觀察趨勢並做出預測。
他們的目標是生成可以收取交易費用或佣金的交易訂單。

經紀公司和資產管理公司在很多方面都有重疊。
在交易證券和進行分析的同時，許多經紀人通常通過特殊的“私人投資”或“財富管理”部門或子公司為客戶提供建議和管理客戶投資組合。
許多還提供專有共同基金。
他們的經紀人也可能充當客戶的顧問，討論財務目標、推薦產品以及以其他方式協助客戶。

不過，一般來說，經紀公司幾乎接受任何客戶，無論他們需要投資多少，而且這些公司有提供“合適”服務的法律標準。
合適本質上意味著只要他們盡最大努力明智地管理資金，並符合客戶的既定目標，如果客戶虧損，他們不承擔任何責任。

相比之下，大多數資產管理公司都是受託公司，遵守更高的法律標準。
從本質上講，受託人必須以客戶的最佳利益行事，始終避免利益衝突。
如果他們不這樣做，他們將面臨刑事責任。
他們之所以遵守這個更高的標準，很大程度上是因為基金經理通常對賬戶擁有酌情交易權。
也就是說，他們可以根據自己的權限進行買賣和投資決策，而無需事先諮詢客戶。
相比之下，經紀人在執行交易之前必須徵得許可。

AMC 通常通過指定經紀人執行交易。
該經紀公司還充當持有或存放投資者賬戶的指定保管人。
AMC 的最低投資門檻也往往高於經紀公司，而且他們收取費用而不是佣金。

如前所述，受歡迎的共同基金家族的供應商在技術上是資產管理公司。
此外，許多知名銀行和經紀公司都設有資產管理部門，通常面向高淨值人士或機構。

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