十年期美國公債：它是什麼，投資優勢

什麼是十年期國庫券？

10年期公債是美國政府發行的債務憑證，首次發行後期限為10年。10年期國庫券每六個月以固定利率支付一次利息，並在到期時向持有人支付面額。美國政府透過發行10年期公債來部分籌集資金。

了解 10 年期公債

美國政府發行三種不同類型的債務證券來為其債務提供資金：國庫券、國庫券和國庫券。票據、債券和票據依期限長短區分。

短期國庫券（T-bills）的期限最短，期限最長為一年。財政部提供期限為 4、8、13、26 和 52 週的國庫券。國庫券的期限從一年到十年不等，而債券是期限超過10年的國庫券。

國庫券和債券每六個月按固定利率支付利息直至到期，然後按面值贖回，這意味著財政部償還其借入的本金。

相比之下，國庫券以票面折扣發行，且不支付息票。國庫券賺取的利息是到期時償還的面額與支付的購買價格之間的差額。

以10年期公債殖利率為基準

10 年期公債是金融領域追蹤最廣泛的政府債務工具。其收益率經常被用作其他利率的基準，例如抵押貸款和公司債務利率，儘管商業利率並未完全追蹤10年期收益率。

下圖是2019年3月至2020年3月的10年期公債殖利率圖表。在此期間，隨著聯準會將維持低利率或進一步降息的預期，殖利率穩定下降。2020 年 2 月下旬，由於人們越來越擔心 COVID-19 大流行對經濟的影響，因此收益率下降加速。隨著聯準會3月初下令緊急降息50個基點，10年期公債殖利率進一步加速下滑，殖利率一度跌至0.32%的歷史新低，隨後有所反彈。

投資國債的優勢

固定收益證券具有重要的投資組合多元化優勢，因為它們的回報與股票表現無關。

政府債務，尤其是10年期國債被認為是相對安全的投資，因此其價格經常（但並非總是）與主要股市指數的趨勢相反。在經濟衰退期間，央行往往會降低利率，從而降低新國債的票面利率，使票面利率較高的舊國債更受歡迎。

投資10年期公債和其他聯邦政府證券的另一個優點是，票息支付免徵州和地方所得稅。然而，它們仍然需要在聯邦層級納稅。美國財政部直接透過TreasuryDirect 網站透過競爭性或非競爭性投標出售10 年期票據和期限較短的票據以及國庫券和債券，最低購買量為100 美元，增量為100 美元。國債也可以透過銀行或經紀人購買。

投資者可以選擇持有國債直至到期或在二級市場提前出售。沒有最低持有期限。儘管財政部每月都會發行新的短期國債，但新的 10 年期公債僅在 2 月、5 月、8 月和 11 月發行。在其他月份，財政部會在所謂的「重新開放」中出售最新發行的額外 10 年期公債。重新發行的票據與原發行的票據具有相同的到期日和票面利率，但發行日期和購買價格不同，反映了隨後市場利率的變化。

所有國庫券均以電子方式發行，這意味著投資者無法獲得紙本證書。第一系列儲蓄債券是目前唯一以紙本形式發行的國債，並且只能用退稅收益以紙本形式購買。