在過去五年中，加密貨幣投資已從一種充滿風險的邊緣活動發展成為一種更加主流的做法。在我的法律實踐中，我經常與顧問和投資組合經理合作，與我交談的絕大多數投資專業人士告訴我，他們的客戶越來越多地詢問加密貨幣投資。

顧問需要從商業角度和遵守其信託職責的角度了解投資加密貨幣的風險和收益。簡而言之，如果顧問無法明智地討論加密貨幣在客戶整體投資組合中的地位，就會給客戶帶來傷害，並將自己置於危險之中。

顧問都是專業人士。與任何專業人士一樣，顧問需要不斷增加其專業知識體系，以履行其持續的專業義務。雖然將加密貨幣添加到投資組合的決定仍然取決於考慮客戶的整體情況，但顧問不能再對這種資產類別一無所知。

早在2021 年3 月（加密貨幣行業的一生），摩根士丹利財富管理公司的全球投資委員會就發布了一份題為“加密貨幣作為多元化投資組合中的可投資資產類別的案例”的報告。從那時起，市場已經成熟，允許服務提供商（包括託管人終端交易所）完善其產品，並在許多情況下成為受監管的實體。

在我看來，這些考慮因素應該是任何提供加密貨幣相關諮詢的金融專業人士的首要考慮因素，無論是考慮《僱員退休收入保障法案》（ERISA）、美國立法框架之外還是邊境北部。

好消息是該行業正在各個方面取得進展。雖然加密貨幣仍然具有投機性，但有關不同代幣質量的更好信息使顧問能夠更細緻地了解使某些代幣比其他代幣更具吸引力或更少吸引力的因素。這些信息還允許個人投資者將加密貨幣理解為一種資產類別，而不是投機性彩票類型的投資（或者，使用更現代的術語，“YOLO”）。託管和記錄保存也已經成熟，受監管的服務提供商在邊境兩側不斷湧現。隨著市場變得更加流動和透明，估值變得不再那麼令人擔憂，尤其是對於交易量最高的代幣。最後（雖然這發生的速度極其緩慢）監管環境正在發生變化。

報告稱，美國主要金融監管機構——消費者金融保護局（CFPB）、商品期貨交易委員會（CFTC）、聯邦存款保險公司（FDIC）、聯邦儲備系統、國家信用合作社管理局（NCUA）、貨幣監理署（OCC）和證券交易委員會（SEC）——應共同建立或調整現有的正式協調機制。

報告認為，這種協作機制將用於集體識別並及時應對區塊鏈相關產品和服務帶來的風險。

只有 NCUA 同意向他們提出的建議。

其他監管機構既不同意也不反對這些建議，但指出了通過金融穩定監督委員會（FSOC）、總統工作組和一些國際組織等各種論壇進行的現有協調努力。

金融專業人士似乎總是在發展他們的價值主張。

他們最初的方法涉及選股和經紀。但隨著算法侵蝕阿爾法機會，他們將重點轉移到投資組合多元化上。然後，他們的重點轉向財務行為——幫助客戶確定如何儲蓄、儲蓄多少以及使用何種工具。最近，我們看到了通過製作和分發更多內容來為客戶提供更多教育的重點。

這些價值浪潮中的每一個都伴隨著一項技術，通過將價值直接帶給散戶投資者來擾亂財務顧問市場。股票經紀人對在線折扣經紀人以及機器人顧問和自動再平衡的出現感到不安。財務顧問受到 Mint 和 Acorns 等提供預算規劃和跟踪的應用程序的挑戰。

我認為顧問為客戶提供的下一波價值是為財務未來做準備。

“好吧，呃，亞當。無論如何，那是顧問的工作，”你可能會說。然而，這裡的區別在於我對準備和財務未來的定義。

多年來，討論加密貨幣的人都在談論更具理論性的金融和政治事件。然而，在過去的一年裡，這些理論已經成為現實——所以也許更多的人會開始傾聽並更認真地對待加密貨幣。

我在上面指出的幾個問題可以通過加密軌道部分或完全解決：充當通貨膨脹對沖的資產 – 比特幣 (BTC)；一種在銀行之外持有資產的方式——自我託管；一種不相關的資產類別——加密貨幣。

此外，我可以誠實地說，由於我的加密學習和知識，我對經濟和金融體系的了解要好得多。我們已經被現有的金融體系填滿，以至於我們根本不質疑它。我們只是同意它有效。學習加密貨幣將幫助任何人更好地了解全球金融體系（並且對這些知識感到更加焦慮）。

為自己和客戶準備未來的顧問可能會涉及對經濟和資本市場的一些先進思想——以及開放的心態。它將涉及地域和保管多元化——在多個司法管轄區（瑞士）和技術（錢包）持有我的資產。未來的財務計劃將定期討論多種收入來源，以及在國外生活一段時間的可能性。

過去，財務規劃涉及降低投資組合的投資風險。未來，它將包括降低財富在銀行擠兌、政府沒收和惡性通貨膨脹時期消失的風險。它還將包括降低陷入加密騙局的風險。

我不認為加密、DeFi、比特幣和 Web3 是一切的答案。我確實認為這項技術將無處不在，並將改變財務規劃對話，而不僅僅是是否購買和持有比特幣。