區塊鏈技術的基本優勢之一是能夠 在防篡改賬本中透明地記錄交易。
這種程度的開放性在金融領域是前所未有的，在金融領域，默默無聞、複雜的縮寫詞和操縱行為只會讓最強大的參與者受益。具體來說，區塊鏈技術可以揭露不道德的策略，例如使用暗池——在公眾視線之外進行大規模交易的私人交易所。簡而言之，這些資金池允許對沖基金通過大規模拋售股票來影響價格而不被發現。
但只有少數處於證券等級頂端的人能從“涉足”這些資金池中受益。
2016年，巴克萊銀行和瑞士信貸銀行因運營暗池而被SEC罰款超過1.5億美元。
用大衛·芬奇著名電影《社交網絡》中關於 Facebook 的迅速崛起的話來說：
“從長遠來看，這是一張超速罰單。”
換句話說，這些罰款對於這些公司來說毫無意義，而 SEC 只不過是每隔一段時間就會抓到他們的高速公路巡警而已。
為了創造公平的投資環境，需要進行更大的技術變革。
區塊鏈的透明度使監管機構能夠持續監控市場，而不是依賴零星的檢查。儘管美國證券交易委員會最近修改了法律，在未經宣布的情況下對對沖基金進行檢查，但其監督仍然有限。區塊鏈提供對所有網絡活動和資產的持續監控。
這種可見性可以阻止不法行為，並使散戶投資者受益。
流程過時、成本高
遺留金融系統的低效和混亂最終源於高成本和過時的流程。例如，“美化”資產負債表的系統性做法，在上市前動用大量資源來打磨公司形象。
這個過程還有一個說法：
欺詐。
但是，嘿，我們不是 SEC，我們知道什麼？
此外，通過已有數十年曆史的基礎設施管理證券會產生大量的管理開銷。
例如，僅僅在交易所上市一隻股票就需要數千萬美元（取決於發行的股票數量）和一年多的時間。在經歷最初的障礙之後很長一段時間內，發行和交易的成本和復雜性仍然困擾著整個流程。
這種官僚主義瓶頸與現代商業的快速發展相矛盾。
讓我們面對現實吧：儘管對加密貨幣有許多（有效的）抱怨，但區塊鏈技術可以將證券帶入 21 世紀。
區塊鏈對證券的好處
區塊鏈技術允許股票等資產以直接點對點的方式發行和交易，無需中間商。傳統上，中間商和看門人的價值是撇去奶油的，但同時也給流程帶來了高昂的成本。
不是那麼鏈上。
區塊鏈還支持部分所有權，讓散戶投資者參與原本只有富人才能獲得的機會，例如房地產或投資基金。通過向多元化投資者敞開大門，區塊鏈還促進了資本市場的金融包容性。
對於發行人和公司來說，與傳統途徑相比，在區塊鏈上上市證券可以大大降低成本。初創企業尤其可以從這種負擔能力中受益，並降低進入壁壘。通過流程自動化和減少文書工作，持續成本也得到了削減。
除了上市之外，區塊鏈技術還減少了合規性、跟踪所有權和股東溝通的開銷。這些活動通常需要在遺留框架中花費大量的人力和費用。
區塊鏈通過智能合約嵌入規則和自動化工作流程的能力也使整個安全生命週期的操作更加順暢。
專門的區塊鏈交易所已經出現，以解決其中一些普遍存在的行業問題。例如，MyntExchange實施了一種創新的收費模式，其中交易需要以公司股票而非現金支付少量費用。
此外，它使用智能合約技術來保護用戶免受所謂的“拉高拋售”的影響，即公司領導者在最高點拋售所有股票，讓投資者“背負”現在一文不值的公司股票。（不幸的是，這種情況在加密世界中經常發生。）
在像我們所描述的那樣的區塊鏈投資環境中，通過一種獨特的“股份支付”費用模式，持有股票可以使交易所的激勵措施與上市公司以及投資者保持一致，從而避免利益衝突。
不要忘記：
在傳統的遺留金融體系中，“利益衝突”是“一切照舊”的同義詞。
假設我們改變了這一點，是嗎？
持續的風險和挑戰
當然，雖然區塊鏈技術通過加密和彈性提高了安全性，但黑客攻擊等風險仍然存在。交易所必須利用堅不可摧的基礎設施和智能合約代碼來阻止攻擊。
用戶還需要負責任地管理自己的私鑰，以防止被盜。最終，就像所有網絡安全一樣，區塊鏈技術的安全性取決於其底層實現的安全性。
特別是對於證券而言，區塊鏈必須分層防範欺詐。例如，MyntExchange 通過隔離其生態系統以使被盜資產變得毫無價值來實現這一目標。換句話說，該交易所還使用其原生貨幣MintPay來實現資產之間的交易。該流動性池僅允許列入白名單的代幣充當保護性護城河。
區塊鏈更廣泛的潛力
除了交易之外，區塊鏈技術還為散戶投資者帶來各種其他好處，包括：
- 嵌入式治理
- 安全投票
- 遵守
- 自動監管備案
簡而言之，股東可以參與透明的決策，而公司則可以節省成本和精力。
總體而言，區塊鏈技術提供了一個巨大的機會來解決困擾發行人和交易者的證券行業的基本缺陷。通過提高透明度、促進公平准入、降低成本和促進創新，區塊鏈可以推動證券進入 21 世紀。
下一代證券建立在開放、高效和機會均等的基礎上。
