收益率與利率：有什麼區別？

要點

收益率是指投資者從股票或債券等投資中獲得的回報。通常以年度數據的形式報告。與任何債務投資一樣，債券的收益率由稱為息票的利息支付組成。

在股票中，術語“收益率”並不指出售股票的利潤。它表明持有股票的人的股息回報。股息是投資者在公司季度利潤中所佔的份額。

例如，如果百事可樂公司（PEP）向股東支付 50 美分的季度股息，且股價為 50 美元，則年度股息收益率將為 4%。

如果股價翻倍至 100 美元，而股息保持不變，則收益率將降至 2%。

在債券中，收益率表示為到期收益率（YTM）。債券的到期收益率是債券持有人在債券到期時預期獲得的總回報。收益率基於債券發行人同意支付的利率。

任何貸款的利率都是貸款人每年收取的本金的百分比，直到貸款償還為止。在消費貸款中，它通常表示為貸款的 年利率（APR）。

以利率為例，假設您向銀行借入 1,000 美元，為期一年，用於購買一輛新自行車，銀行為您提供 10% 的貸款利率。除了償還 1,000 美元之外，您還需要另外支付 100 美元的貸款利息。

該示例假設使用單利進行計算。如果利息是複利，一年內您將支付更多一點，多年後您將支付更多。複利是根據到期本金加上截至複利日期的任何累積利息計算的總和。對於在計算中使用複利的儲蓄賬戶和貸款來說，這是一個特別重要的概念。

利率也是債務證券中使用的常用術語。當投資者購買債券時，他們成為出售債券的公司或政府的貸方。這裡，利率也稱為票面利率。該利率代表基於投資者購買債券而收到的借入本金的定期付款。

票面利率可以是實際的、名義的和有效的，並影響投資者通過持有固定收益債務證券可能實現的利潤。名義利率是貸款和債券中最常見的利率。這個數字是基於借款人借錢給他人使用而獲得的獎勵原則的價值。

實際利率是消除通貨膨脹影響的借款價值，以名義利率為基礎。如果名義利率為 4%，通貨膨脹率為 2%，則實際利率將為 2%（4% – 2% = 2%）。當通貨膨脹上升時，它可能會將實際利率推向負值。投資者利用這個數字來幫助他們確定固定收益債務證券的實際回報。

最後一種利率是有效利率。該利率包括複利。複利越頻繁的貸款或債券的有效利率越高。

例如，貸方可能會對 1,000 美元的一年期貸款收取 10% 的利率。到年底，貸方的投資收益率將為 100 美元，即 10%。如果貸方在發放貸款時產生任何成本，這些成本將降低投資收益率。

當前的利率支撐著從消費貸款到抵押貸款和債券的所有借貸的收益率。它們還決定了個人存錢的收入，無論是簡單的儲蓄賬戶、存款證還是投資級債券。

當前利率決定了債券發行時的收益率。它還決定了消費者尋求新車貸款時銀行要求的收益率。當然，準確的利率會有所不同，具體取決於債券發行人或銀行貸方對業務的需求程度以及借款人的信用度。