市政債券如何課稅？
市政債券如何課稅？
債券是公司或政府為籌集資金並滿足支出需求而發行的債務證券。市政債券，也稱為市政債券，是一種用於為縣、市或州的資本支出提供資金的債務證券。市政債券在聯邦層級通常是免稅的，但在州或地方所得稅層級或在某些情況下可能需要納稅。
重點
- 市政債券是州、市和縣政府為幫助滿足支出需求而發行的債務證券。
- 從投資者的角度來看，市政債券很有趣，因為它們在聯邦層級不徵稅，而且在州層級通常也不徵稅。
- 由於稅收優惠，市政債券常常受到高所得稅級投資者的青睞。
- 如果投資者購買另一個州的市政債券，其所在州可能會對債券的利息收入徵稅。
- 在將市政債券添加到您的投資組合之前，檢查每種特定市政債券的稅收影響是有益的，因為您可能會對任何資本利得的意外稅單感到不愉快。
市政債券概述
市政債券概述
對於投資者來說，市政債券的主要優勢之一是它們通常免徵聯邦所得稅。這些債務證券通常也可以免除地方稅和州稅，特別是當債券投資者居住在債券發行州時。
本質上，當投資者購買市政債券時，他們向債券發行人借錢，以換取在規定時間內支付指定數量的利息。此期限結束時稱為債券到期日，定義為投資者收回全部投資本金的時間。市政債券由於免稅，因此受到較高所得稅等級的個人的歡迎。
雖然市政債券通常被認為是免稅的，但投資者應在投資前確定債券的稅務後果。如果個人投資由其所在州機構發行的債券，則很少收取州稅。然而，如果他們購買另一個州的債券，他們的家鄉可能會對債券的利息收入徵稅。
雖然市政債券的利息收入通常免稅，但出售債券實現的資本利得則需繳納聯邦稅和州稅。債券銷售的短期或長期資本利得或損失是債券的出售價格與債券的原始購買價格之間的差額。
市政債券和資本利得
市政債券和資本利得
在二級市場 上購買市政債券時，投資者必須注意，以折扣價（低於票面價值）購買的債券將在贖回時按資本利得率徵稅。請注意，該稅不適用於票息支付，僅適用於債券本金。
例如，下表顯示了三種不同的債券，全部在兩年內到期，如果以淨現值 價格購買，所有這些債券都將為買方提供 4% 的回報：
| 債劵 | 要求回報率 | 優惠券比例 | 第一年末的現金流量（票息） | 第 2 年末的現金流量（票面利率+本金） | 淨現值 |
| Par | 4% | 4% | 4$ | $104 | $100 |
| 優質的 | 4% | 6% | 6$ | $106 | $103.77 |
| 折扣 | 4% | 2% | 2$ | $102 | $96.22 |
| 債劵 | 要求回報率 | 優惠券比例 | 第一年末的現金流量（票息） | 第 2 年末的現金流量（票面利率 + 本金 - 稅） | 淨現值 |
| 折扣（不含稅） | 4% | 2% | 2 美元 | 102 美元 | 96.22 美元 |
| 折扣（15% 的資本利得稅） | 4% | 2% | 2 美元 | 101.34 美元（稅金=100 美元 - 95.62 美元 x 0.15） | 95.62 美元 |
投資者最終可能會支付 96.22 美元購買價值僅為 95.62 美元的債券，而不知道該收益需要繳納資本利得稅。因此，在考慮在二級市場上出售的市政債券時，投資者必須考慮債券的價格，而不僅僅是到期收益率，以確定稅務後果是否會影響回報。
壞消息是，雖然貼現債券需要繳稅，但溢價購買的債券卻沒有類似的作用。他們不能透過提供資本損失來抵銷資本利得。這項稅收規則與大多數投資（包括其他類型的債券）的稅收規則相反，因為美國國稅局對待免稅工具的方式與應稅工具的方式不同。
因此，在分析二級市場上發行的市政債券的收益率時，到期收益率通常足以確定預期回報。對於折現債券，還必須考慮資本利得可能產生的負面稅務影響。
市政債券和“最低限度”
市政債券和“最低限度”
例如，我們以前面範例中的折現債券為例。因為它是兩年期債券，我們可以計算出，以 99.50 美元或以下的價格購買它將意味著符合最低限度規則並按普通所得稅稅率納稅：
| 面值 | - | （允許金額 * 到期年數） | = | 最低限度截止 |
| 100 美元 | - | （0.25 * 2） | = | 99.50 美元 |
由於該債券的淨現值遠低於 99.50 美元，因此我們需要計算本金收益作為普通收入徵稅時的稅務後果，如下所示：
| 債劵 | 要求回報率 | 優惠券比例 | 第一年末的現金流量（票息） | 第 2 年末的現金流量（票面利率 + 本金 - 稅） | 淨現值 |
| 資本利得稅(15%) | 4% | 2% | 2 美元 | 101.34 美元 | 95.62 美元 |
| 普通所得稅 (37%) | 4% | 2% | 2 美元 | 100.38 美元（稅 = 100 美元 - 95.62 美元 x 0.37） | 94.73 美元 |
如果僅考慮資本利得稅，投資者可能需要支付 95.62 美元，但真實價值要低得多，僅為 94.73 美元。購買時，買方必須認識到債券是否受到最低限度的限制，因為稅後回報可能大大低於預期。
市政債和聯邦稅
市政債和聯邦稅
聯邦政府不對州和市的大部分活動徵稅，從而給予大多數市政債券免稅地位。然而，有些活動不屬於這項免稅範圍。例如，為資助這些活動而出售的市政債券的息票支付需繳納聯邦稅，一個常見的例子是為資助州養老金計劃義務而發行的債券。當此類債券出售時，出售債券的經紀人應該很容易知道它是否應納稅。
應稅市政債券的另一個更令人痛苦的例子是那些以免稅形式發行的市政債券，如果美國國稅局確定收益用於不屬於免稅狀態的用途，則隨後應納稅。這種情況非常罕見，但一旦發生，就會讓許多投資人非常不滿；他們的票面支付作為普通收入徵稅，如果他們選擇出售債券，他們收到的價格將會降低，因為買家會要求應稅債券獲得更高的收益率。
一般而言，應稅市政債券仍免徵州稅和地方稅，因此高收入州的投資者可能會發現，與其他在各級全額納稅的固定收益投資相比，他們獲得了更好的稅後回報，例如公司 債券或存款證。
替代性最低稅
替代性最低稅
儘管這種情況相對不常見，但如果持有人須繳納替代性最低稅（AMT） ，一些市政債券仍需繳納聯邦稅。如果您不確定特定市政是否需要繳納 AMT，請在購買前諮詢經紀人。
例如，用於特定市政改善的債券不受州或市政府信用支持，而是由公司信用支持（例如支持機場改善債券的航空公司），將受到 AMT 的約束。
零息市政債券
零息市政債券
零息市政債券以折扣價購買，因為它們不支付任何利息或息票，因此無需納稅。事實上，大多數都不是。只要您投資當地市政債券，稅收就不是問題。即使利息較低，這也比應稅債券具有很大優勢。要確定免稅債券是否比應稅債券更好，只需應用稅收等值收益率(TEY) 公式即可。
另一個重要的注意事項是，如果您在債券到期之前出售債券， 您可能會遭受資本利得或損失。如果您的出售價格高於調整後的發行價，那麼您將獲得資本利得。如果您以低於調整後的發行價出售，您將遭受資本損失，這可以用來減少您的總體稅單。
零息債券最大、最明顯的好處是，您可以以較面額大幅折扣的價格購買債券。這也稱為原始發行折扣或 OID。例如，您可以用 500 美元購買一張 1,000 美元的債券。然而，大多數零息市政債券的面額為 5,000 美元。無論哪種方式，您都會以巨大的折扣購買。反過來，如果您願意，您可以購買更多債券。債券到期的時間越長，您獲得的折扣就越大。
當然，您必須遵守約定才能獲得最大的收益。這僅僅意味著您必須保持耐心，直到債券成熟。透過這樣做，您將獲得可觀的免稅回報。如果您是那種不喜歡猜測或擔心經濟狀況的人，那麼值得考慮零息市政債券，因為您將在到期時收到一筆付款，該付款基於投資的本金加上所賺取的利息（每半年複利一次）以預定的收益率。
大多數零息市政債券的期限為 8 至 20 年。如果您是一位規避風險的投資者並且希望退休，那麼強烈建議您與財務顧問討論零息市政債券。
3.9兆美元
美國市政市場規模。
市政債券稅常見問題解答
市政債券稅常見問題解答
市政債券課稅方式有何顯著特徵？
市政債券免徵聯邦稅，通常也免徵州稅。如果購買的債券來自購買者居住州以外的州，則其所在州可能會對債券的利息收入徵稅。
或者，如果債券持有人出售債券並獲得收益，則需要繳納資本利得稅。此外，當在二級市場上以折扣價購買債券時，贖回債券時可能會徵收資本利得稅。
當稅收增加時市政價格會發生什麼？
由於市政債券通常是免稅的，因此當稅收增加時，它們就成為有吸引力的投資。 對市政債的需求增加，其價格也隨之上漲。
州市政債券如何課稅？
州發行的市政債券免徵聯邦稅，通常也免徵發行債券的州的稅。如果債券發行人不在購買者的居住州，市政債券通常免徵州稅。
市政債券會出現在 1099 稅表上嗎？
1099-INT 表格報告市政債券的利息。儘管有報道，但聯邦稅尚未到期。
市政債券 ETF 免稅嗎？
如果市政債券 ETF僅持有免稅債券，則通常無需繳納聯邦稅和州稅。然而，如果市政債券 ETF 兼具免稅和應稅利息，則可能需要聯邦和州層級納稅。
如何購買免稅市政債券？
市政債券可以從處理市政證券的經紀自營商或銀行、投資顧問處、透過自我管理帳戶、或市政共同基金或交易所交易基金 (ETF) 中購買。
