國債、國庫券和國庫券：有什麼區別？

國債與國庫券與短期國庫券：概述

聯邦政府向消費者和投資者提供固定收益證券為其運營提供資金，包括國債、國庫券和國庫券。國債是投資者向美國政府借出購買債券金額的債務工具。作為回報，投資者獲得利息或回報率。當債券到期（或到期日）時，投資者將獲得債券的面值。

國債、票據和票據有不同的到期日，並可以以不同的方式支付利息。然而，所有國債都具有零違約風險，這意味著它們得到美國政府的充分信任和信用擔保。然而，國債提供的安全性與其他風險較高的同類產品相比，其投資回報率較低；公司債券。

國債收益率可能會上升或下降，具體取決於市場和經濟狀況。例如，2020 年 COVID-19 大流行期間，收益率大幅下降。

要點

國債、國庫券和國庫券都是政府發行的固定收益證券，被認為是安全可靠的。
國債的期限為 20 或 30 年，每兩年支付一次利息。
國債的到期期限為兩年至十年，每兩年支付一次利息，但收益率較低。
國庫券的到期期限最短——從四個星期到一年。
這些投資定期在美國財政部網站上拍賣；財政直接。

國債

國債，簡稱國債，通常被稱為長期債券，因為它們是政府發行的證券中到期時間最長的。向投資者發行的國債期限為 20 年和 30 年。

國債特徵

國債購買者每六個月收到一次固定利息。到期後，投資者將獲得債券的面值。4與國庫券和國庫券相比，國庫券支付的利率最高，因為投資者長期鎖定資金可以獲得補償。出於同樣的原因，它們的發行價格比其他形式的政府投資波動更大。

國債是在美國財政部直接舉辦的每月在線拍賣會上發行的，拍賣價格為 100 美元的倍數。債券的價格和收益率是在拍賣期間確定的。此後，國債在二級市場上交易活躍，可以通過銀行或經紀商購買。

成熟時該做什麼

投資者可以持有該債券直至到期，並在到期日贖回現金，也可以在債券到期前在二級市場出售該債券。然而，如果債券在到期前出售，則面值無法得到保證，這意味著投資者在比較購買價和出售價時可能會蒙受損失。投資者必須持有國債至少45天，然後才能在二級市場上出售。

擁有 TreasuryDirect 賬戶的投資者可以在到期時將收益直接存入財政部備案的銀行賬戶。投資者還可以通過 TreasuryDirect 將收益再投資於另一種國債工具。那些由銀行或經紀人持有國債的人應聯繫這些機構以確定其贖回程序。

國債的好處

個人投資者經常使用國債來保持部分退休儲蓄的無風險，並在退休後獲得穩定的收入。國債還可以用作孩子教育或其他主要開支的儲蓄。許多散戶和機構投資者使用國債來實現股票投資組合的多元化，以便債券在提供收入流的同時降低風險和波動性。

Important : 在到期日之前出售的國債、票據或票據可能會產生損失，具體取決於出售時的債券價格。換句話說，只有將國債持有至到期，其面值才能得到保證。

國庫券

國債與國債相似，但期限較短，包括兩年、三年、五年、七年和十年。與國債一樣，國庫券也得到美國政府的支持。

國庫券特徵

國庫券或國庫券每六個月支付一次利息，直至到期。通常，國庫券的利息低於國債，因為國庫券的期限較短。與國債一樣，收益率是在拍賣時確定的，到期時，國庫券按債券的面值支付。

國庫券也由美國財政部拍賣，並以 100 美元為增量出售。票據的價格可能會根據拍賣結果而波動。它可能等於、小於或大於鈔票的面值。

投資者擁有與國債相同的贖回選擇權，國債可以持有至到期，也可以在到期前在二級市場出售。

國庫券的重要性

10年期國債是最受關注的政府債券。它被用作銀行計算抵押貸款利率的基準利率。通常情況下，10 年期國債的需求量很大，因為它經常被用作避險投資，以減少投資組合的波動性。

在經濟衰退和市場不確定時期，10年期債券的需求可能會大幅增加，導致債券價格和收益率波動。相反，在經濟擴張期間，投資者可能會出售其 10 年期債券並選擇收益較高的債券，因為擴張性商業周期期間的損失風險較低。

然而，10年期債券非常受機構和散戶投資者以及央行和政府的歡迎。因此，10年期國債的需求健康、穩定，提供了充足的流動性。

國庫券

短期國庫券（T-bills）的期限最短，發行期限為四周、八週、13 週、26 周和 52 週。

國庫券特徵

與國債和票據不同，國庫券不定期向投資者支付利息。相反，國庫券以低於面值的價格拍賣給投資者。投資者的回報是面值與購買時支付的折扣價格之間的差額。

例如，投資者可能以 950 美元的購買價格購買麵值為 1,000 美元的國庫券。到期時，投資者將獲得 1,000 美元的報酬。950 美元的購買價格與 1,000 美元面值之間的 50 美元差額被視為利息。

就像國債和票據一樣，國庫券的違約風險為零，因為它們得到美國政府的支持。因此，國債往往比公司債券支付更少的利息，因為公司債券有違約的可能性，這導致投資者要求公司支付更高的利息，以補償增加的風險。

現金管理票據 (CMB)

美國財政部還提供一種類似於國庫券的短期證券，稱為現金管理票據（CMB）。兩者之間的主要區別在於 CMB 的到期日要短得多，介於 7 天到 3 個月之間。CMB 也可以以 100 美元為增量購買。

Important : 投資者可以將聯邦退稅直接存入活躍的 TreasuryDirect 賬戶來購買證券。

特別注意事項

國庫拍賣

這些證券由美國財政部在其 TreasuryDirect 網站上通過拍賣出售。需求有助於在拍賣期間確定其利率和收益率，並且如上所述，其價值隨著利率變化和市場需求而波動。

所有拍賣均向公眾開放，並且可以在財政部即將舉行的拍賣清單中找到。個人投資者可以直接通過拍賣過程或經紀人或銀行購買證券。

拍賣會在開始前幾天宣布，並公佈拍賣金額和到期日。參與者有兩種投標選擇：

競爭性出價：使用這種類型的出價，您可以設置可接受的費率、收益率或折扣幅度。競爭性投標僅限於發行金額的 35%。
非競爭性出價：在此，您同意拍賣期間設定的高利率、收益率或折扣幅度。競拍者每次拍賣的非競爭性出價限額為 500 萬美元。

財政部還拍賣額外數量的先前發行的證券，稱為重新開放的證券。與原始證券一樣，重新開放的證券具有相同的到期日和利率發行的證券。兩者之間的唯一區別是發行日期和價格。

稅務信息

除了不太可能違約之外，這三種類型的投資還有另一個相似之處：它們的稅收影響。投資者從國債、國債和國庫券中獲得的利息收入僅在聯邦層面徵稅。這意味著該收入免徵州稅和地方稅。

所有持有聯邦證券的投資者都會收到 1099-INT 表格。對於在 TreasuryDirect 持有的任何證券，可以扣留高達 50% 的利息收入，以減輕投資者的稅收負擔。投資者可以在線指定他們希望預扣的金額。

想要了解更多信息的投資者可以從TreasuryDirect網站的研究部門獲取更多信息。

如何兌現國債？

對於銀行或經紀人持有的國債，請諮詢該機構贖回。

對於 TreasuryDirect 中的國債（電子方式），投資者無需採取任何操作，因為只要您向 TreasuryDirect 提供銀行信息，債券就會在到期時兌現並存入您的賬戶。

紙質國債可以在提交給 TreasuryDirect 時贖回；請致電財政部了解詳細信息，或者如果您有疑問，請致電 844-284-2676（免費）。

國債和短期國庫券哪個風險更高？

國債、票據和票據的違約風險為零，因為它們由美國政府擔保。如果持有至到期，投資者將獲得債券的面值。然而，如果在到期前出售，則可能會產生收益或損失，具體取決於國債的買入價和賣出價之間的差額。

如何購買國債？

國債可以通過 TreasuryDirect 或通過銀行、經紀人或交易商直接從美國財政部購買。如果通過財政部，您需要在財政部在線開設一個賬戶，並擁有一個關聯的銀行賬戶才能進行購買。

我什麼時候應該投資國庫券和債券？

是否投資國債或票據往往取決於投資者的投資期限和風險承受能力。如果短期內需要這筆錢，期限較短的國庫券可能是最好的。對於投資期限較長的投資者來說，期限長達十年的國債可能會更好。通常，期限越長，投資回報率越高。