歐洲債券如何運作？

要點

歐洲債券的名稱（小寫的“e”）反映了它們的計價貨幣。例如，一家英國公司可能在日本發行以美元計價的歐洲美元債券。或者，國際金融集團可以在新加坡發行以日元計價的歐洲日元債券。

私人組織、國際財團，甚至在特定時間內需要外國貨幣的政府都會找到適合其需求的歐元債券。歐洲債券通常以固定利率發行，即使發行時間較長。

一個例子

例如，像 Molson Coors 這樣的公司希望通過在印度建立製造工廠來進入新市場。該設施的費用將需要大量以當地貨幣印度盧比（INR）計價的資本。

由於該公司剛進入印度，可能在印度市場沒有必要的信用，這可能導致當地借貸成本較高。Molson Coors 決定在當地籌集資金，並在美國發行以盧比計價的歐洲債券。在美國賬戶中持有印度盧比的投資者可以購買該債券，從而有效地將印度盧比的資金借給該公司。

這家北美公司籌集了這筆資金，並在印度當地設立了一家子公司。所籌集的盧比資本由母公司轉移至印度當地子公司。該工廠投入運營，所得款項用於支付債券持有人的利息。

對於此類項目來說，發行歐洲債券而不是國內債券有很多好處：

• 公司可以在自己選擇的國家和貨幣發行債券，具體取決於對計劃用途最有利的方式。
• 發行人可以選擇發行時利率對其有利的國家，從而降低借貸成本。
• 歐洲債券對某些投資者群體特別有吸引力。例如，許多來自印度、巴基斯坦和孟加拉國的英國居民對在自己祖國的投資持積極態度。
• 該公司降低了 外匯風險。在上面的例子中，該公司可以在美國以美元發行國內債券，按照現行匯率將金額兌換成印度盧比，以便將其轉移到印度，然後將盧比兌換成美元，以便支付利息債券持有人。此過程增加了交易成本和匯率風險。
• 儘管歐洲債券是在特定國家發行的，但它們在全球範圍內交易，這有助於吸引大量投資者基礎。

對於投資者來說，歐元債券可以提供風險較小的多元化投資。他們正在投資一家可靠且熟悉的當地公司，該公司正在將其業務擴展到新興市場。

此外，歐元債券以外幣計價，但在貨幣堅挺的國家發行。這使得他們對當地投資者來說具有高度的流動性。