綠色債券投資的機遇與風險

近年來，隨著投資者對可再生能源的興趣增加，綠色債券（由聯邦合格組織和市政府發行的用於開發棕地場地的免稅債券）的發行量激增。

歐洲金融服務集團 SEB 預測 2022 年綠色債券市場可能達到 4000 億美元，但隨後增長意外放緩，主要是由於利率和通脹上升。但氣候債券倡議組織的一份年中報告顯示，綠色債券市場可能並不像所暗示的那樣陷入困境，僅比上一季度下降 1%。2022 年上半年，全球綠色債券發行量增至 2,360 億美元，略低於 2021 年上半年創紀錄的 2,400 億美元。儘管該行業具有巨大的增長潛力，但也面臨著重大的長期風險。

走向綠色的風險

投資綠色債券的最大障礙之一是缺乏流動性。作為一個小市場，進入和退出頭寸並不像更受歡迎的投資那麼容易。如果您正在尋找流動性投資，那麼應該避免綠色債券，至少在新發行的需求很高並且市場顯示穩定增長之前。傳統上，它們被強烈視為持有至到期的投資。然而，在當前綠色債券投資環境下，有跡象表明市場流動性正在增加，但投資者仍應謹慎行事。

另一個風險是綠色債券缺乏明確的定義——投資者可能不知道他們的錢到底去了哪裡，這意味著它可能會被用於錯誤的目的。原因之一是綠色債券缺乏“普遍接受的法律”定義。另一個原因是綠色債券沒有說明資金將如何用於推動“綠色”項目。

綠色債券的其他風險包括：收益率低、定價錯誤、缺乏足夠的複雜研究來做出明智的投資決策，以及存在一些聲譽存疑的綠色債券發行人。

另一個挑戰是對石油的需求。隨著替代能源越來越受歡迎，成本和政府政策將需要發生重大變化，以取代石油和石油產品成為主要能源。

嶄露頭角的機會

走向綠色是一種流行趨勢，只要興趣增長並且新投資者在其投資組合中獲得具有環保意識的投資選擇，這種趨勢似乎就會持續下去。2020年以來，包括美國在內的世界各國政府都頒布了新的法規，這反過來又將為許多綠色項目提供幫助。

2022年，美國頒布了《減少通貨膨脹法案》，這是“第一個數十年的立法，旨在通過支持低碳技術的多項有針對性的激勵計劃來大幅長期減少溫室氣體排放。” 新法案預計將增加可再生能源產量，同時減少其他“高碳”能源。

綠色債券在美國越來越受歡迎，例如，2013年5月，特斯拉汽車公司（TSLA）發行了6億美元的可轉換綠色債券。2014 年 3 月，豐田汽車公司 ( TM ) 發行資產支持證券，為混合動力汽車貸款融資。

綠色債券的增長在美國很明顯，但受歡迎程度始於法國的電力公司。這與其說是一個國內故事，不如說是一個全球故事。以下是一些綠色債券的跨國發行人：

歐洲投資銀行
非洲開發銀行
歐洲復興開發銀行
世界銀行

除此之外，世界經濟論壇建議每年需要在清潔能源、交通和林業方面投資7000億美元。國際能源署建議到 2035 年每年為低碳經濟投資約 1 萬億美元。

其他企業綠色債券發行包括：

Vasakronan（瑞典房地產公司）
Unibail-Rodamco（歐洲商業地產）
聯合利華公司（UL）
SCA：Svenska Cellulosa Aktiebolaget（歐洲最大的私人森林所有者；它有志於追求有利可圖且負責任的林業活動）
Skanska（全球項目開發和建設集團）

您還可以直接通過 Calvert Green Bond A (CGAFX) 投資綠色債券。截至 2022 年 9 月，CGAFX 徘徊在其首次發行價附近，在觸底反彈時可能被視為買入機會。

底線

毫無疑問，綠色債券正在崛起，而且這種趨勢可能會持續下去。但是，如果您是尋求流動性的投資者，那麼請考慮等到市場變得更大並且有更多的投資產品可用。