2022年排名前五的市政債券基金

• 去年，市政債券共同基金的表現優於各自的晨星債券基金類別，如下所示。
• 一年跟踪總回報率最高的基金是 BATEX、MDYHX、THYTX、DVHIX 和 TXRAX。
• 第一個、第三個和第四個基金的主要持股是俄亥俄州巴克艾市煙草結算融資管理局發行的債券；第二隻基金的主要持股是華盛頓州住房金融委員會發行的債券；第五隻基金的重倉是加州發行的債券。

我們根據截至 2021 年 12 月 10 日收盤時的TTM 一年跟踪總回報率 (管理資產 (AUM)至少為 5000 萬美元。前四隻基金均屬於晨星公司的“高收益市政”類別，該類別過去一年的平均總回報率為6.0%。最後一隻基金屬於“Muni National Intermediate”類別，同期總回報率為1.9%。

以下所有數據截至 2021 年 12 月 10 日。

BATEX 由 Theodore R. Jaeckel、Walter O'Connor 和 Michael Perilli 管理。該基金的主要目標是最大限度地提高聯邦免稅收益率，旨在通過投資投資級和非投資級市政債券的組合來實現這一目標。它的次要目標是總回報。

BATEX 持有的債券一半以上未評級或信用評級為BB，略低於投資級別。該基金的大部分持倉期限為20 年或更長。BATEX 的有效期限約為8.5 年。

BATEX 持有的前三名債券是俄亥俄州巴克艾市煙草結算融資管理局發行的債券；內華達州里諾市；和新澤西州交通信託基金管理局。

與 BATEX 一樣，MDYHX 也由 Jaeckel、O'Connor 和 Perilli 管理。7該基金試圖通過持有高收入和低波動性的資產來獲得有吸引力的稅收優惠收入。

MDYHX 將至少 80% 的資產投資於市政債券。其淨資產至少65%投資於中低質量債券。其持有的大部分債券期限至少為 20 年。該基金的有效期限約為7.8年。

MDYHX 持有的三大債券是華盛頓州住房金融委員會、波多黎各聯邦和阿肯色州發展金融管理局發行的債券。

THYTX 由 Matthew Dalton 和 Max Christiana 管理。該基金旨在通過投資於免徵聯邦所得稅的中低檔市政債券來實現總回報最大化。

THYTX 持有的大部分資產的信用評級為 BBB 或 BB 或未評級。投資組合中大部分債券的期限為20年或更長。該基金的有效期限約為4.9年。

THYTX 持有的前三名債券是俄亥俄州巴克艾市煙草結算融資管理局發行的債券；佐治亞州拉格蘭奇發展局；和弗吉尼亞小企業融資局。

DVHIX 由 Stephen J. Czepiel、Gregory A. Gizzi 和 Jake van Roden 管理。該基金旨在通過主要投資於中低等級信用質量的市政機構，最大限度地提高免繳聯邦所得稅的收入。

DVHIX 持有的大部分債券均未評級。其第二大風險敞口是具有 BBB 信用評級的市政債券，其次是 BB 和 AAA 市政債券。17 號該基金的大部分持股期限至少為 20 年。DVHIX 的有效期限約為 8.1 年。

DVHIX 持有的前三名債券是俄亥俄州巴克艾市煙草結算融資管理局發行的債券；波多黎各銷售稅融資公司；和德克薩斯大學。

TXRAX 由理查德·D·陶爾米納和大衛·P·魯尼管理。該基金主要投資於利息支付免徵聯邦所得稅的市政債券。它還利用通貨膨脹掉期合約來盡量減少通貨膨脹的影響。

TXRAX 最大的風險敞口是具有 AA 信用評級的市政債券，其次是具有 A 和 AAA 信用評級的市政債券。其持有的大部分債券期限為 5 至 15 年。TXRAX的有效期限約為3.5年。

TXRAX 持有的前三名債券是由加利福尼亞州、田納西州能源收購公司和德克薩斯州休斯頓供水與污水系統公司發行的債券。

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