增長與收益基金：定義、投資組合、示例

什麼是增長和收入基金？

增長和收入基金是一類共同基金或交易所交易基金 (ETF) ，具有資本增值（增長）和通過股息或利息支付產生的當前收入的雙重策略。增長和收益基金可以僅投資於股票或股票、債券、房地產投資信託 (REIT) 和其他證券的組合。

增長和收益基金是一種混合基金，既投資於增長型股票，也投資於價值型股票。

關鍵要點

增長和收入基金是一種共同基金或 ETF 策略，旨在為投資者尋求包括資本收益和當前收入在內的總回報。
增長和收入基金的目標是創建一個多元化的投資組合，利用增長部分的資本收益潛力和價值部分的股息收入和穩定性。
由於這些基金有多種配置，投資者應研究每一種潛在的基金策略並使用風格框以便於分類。

了解增長和收入基金

增長型和收益型基金在風險偏好適度（但不過分）的投資者中很受歡迎——一直流行的“平衡型投資者”。儘管回報通常會落後於純增長基金，但有時高收益股票會在股市中受到青睞，從而推動增長和收益基金取得優異的業績。當整體經濟看起來正在走弱時，這些基金的穩定性似乎最具吸引力。

增長和時間範圍

增長和收入投資組合的投資者青睞穩定性，同時不放棄超過通脹的回報。根據風險承受能力，個人會採用平衡的投資目標，他們要么完全避免波動，要么在退休臨近時縮減增長目標。在規劃投資策略時，投資者的年齡對於決定資產配置和風險承受能力至關重要。一個 25 歲的投資者最初進入勞動力市場比一個 70 歲的退休人員擁有更長的時間範圍。投資顧問建議，無論年齡大小，接觸股票對於任何投資組合都是必要的。

然而，隨著時間跨度的縮短，股票敞口的百分比會發生變化。金融專業人士的一條經驗法則認為，隨著投資者年齡的增長，增長配置會減少。如果個人從 100 中減去他們的年齡，餘數代表他們應該持有的股票的百分比，餘下的是波動較小的債券和現金。

投資者可以從眾多滿足平衡目標的基金中進行選擇。約翰漢考克平衡基金（“SVBAX”）等投資組合體現了低波動性，截至 2022 年 6 月 30 日的 10 年平均年回報率為 7.84%，低於標準普爾 500 指數，後者同期回報率為 12.96% .

收入和退休需求

退休人員的投資目標涉及收入需求，即收入被個人儲蓄、股息和利息收入取代的情況。財務顧問建議退休人員用債券和大盤分紅股票等創收證券代替 75% 的工作工資。

平衡基金持有大量公司和政府債券，每半年支付一次利息，同時尋求保本。美國國債和投資級債券的波動性較小，加上股票的增長潛力，提供收入和潛在的升值率，以對抗商品和服務價格上漲，確保個人的壽命不會超過他或她的退休儲蓄。增長基金和收入基金在單一證券中實現這兩個目標。

增長和收入基金的例子

截至 2022 年 6 月 30 日，Dodge and Cox Balanced Fund（“DODBX”）的 10 年年平均回報率為 9.91%，這一指標超過了其比較指數。然而，其收益率跌至 10 年期國債收益率以下，截至 2022 年 8 月 4 日，1 年期國債的收益率約為 2.832%。因此，在某些情況下，例如當利率較低時，增長基金和收入基金在同一個屋簷下實現雙重投資目標。

儘管它們具有相同的增長和收入目標，但投資者應該意識到，就像其他類型的共同基金一樣，每隻基金的投資策略都會有偏見。例如，Dodge & Cox Balanced Fund 傾向於價值股，尋找被市場低估的證券。其他基金可能突出等式的增長或收入方面，或者對債券的敞口更高。此外，儘管這些基金被認為是低波動性類別，但有些基金的波動性高於其他基金。例如，Vanguard Growth and Income Fund Investor Shares（“VQNPX”）由於其完全暴露於股票市場而被列為波動性的主要風險。