一般義務 (GO) 債券：定義、類型、對比。收益債券

什麼是一般債務債券？

一般義務債券（GO 債券）是一種市政債券，僅由發行管轄區的信貸和徵稅權支持，而不是由特定項目的收入支持。發行一般義務債券的目的是相信市政當局將能夠通過稅收或項目收入償還其債務。沒有資產用作抵押品。

GO 債券可以與市政債券中的收益債券進行對比。

要點

一般義務債券（GO）是一種市政債券，完全由發行人的信譽和向居民徵稅的能力提供支持。
與收益債券不同，GO 債券沒有抵押品支持，也不根據資助項目產生的收入向債權人償還。
特定 GO 債券的可用稅額可以指定為有限或無限。
如果是無限制的 GO 債券，市政府可能會相應增加財產稅，以支付其付款和義務。

了解一般債務債券

一般義務（GO）債券的擔保是發行政府承諾使用所有可用資源（甚至稅收收入）來償還債券持有人。

在地方政府層面，承諾可能包括徵收財產稅，以履行地方政府對債券持有人的義務。例如，由於業主避免因未繳納房產稅而失去其各自房產的股份，信用評級機構對具有良好信用質量的一般義務質押進行評級，並給予其較高的投資級評級。如果業主無法在指定的到期日或之前繳納財產稅，政府可以依法提高財產稅稅率以彌補拖欠。在指定到期日，一般債務質押要求地方政府以其可用資源償還債務。

一般義務債券也是地方政府為道路、公園、設備和橋樑等創造收入來源的項目籌集資金的一種方式。一般義務債券通常用於資助為公共社區服務的政府項目。

一般義務質押的類型

州法律規定了地方政府提供和發行一般義務債券的依據。一般義務債券可以是有限納稅一般義務質押，也可以是無限納稅一般義務質押。

有限稅收一般義務承諾要求發行地方政府在必要時提高財產稅，以滿足現有的償債義務。然而，這種增加受到法定限制的約束。通過有限稅收一般義務承諾，政府仍然可以使用部分已徵收的財產稅，使用其他收入來源，或將財產稅提高到相當於現有償債金額的數額，以償還其債務義務。

無限稅收一般義務質押與有限稅收質押類似。唯一的區別是，地方政府被要求將財產稅稅率提高到必要的水平——最高可達100%——以彌補納稅人的拖欠稅款。居民必須首先同意將財產稅增加到債券所需的金額。