關鍵要點

雖然沒有計算浮動利率基金的公式，但可以有多種投資構成基金。
浮動利率基金可以包括優先股、公司債券和期限為 1 個月至 5 年的貸款。
浮動利率基金也可以包括公司貸款和抵押貸款。

浮動利率貸款是銀行向公司提供的貸款。
這些貸款有時會重新打包並包含在投資者基金中。
浮動利率貸款類似於抵押貸款支持證券，它們是打包的抵押貸款，投資者可以購買並從基金中的眾多抵押貸款利率中獲得整體回報率。

浮動利率貸款被視為優先債務，這意味著在發生違約時，它們對公司資產有更高的索取權。
但是，“高級”一詞並不代表信用質量，只是在公司違約時要求公司資產償還貸款的優先順序。

浮動利率基金可以包括浮動利率債券，這是一種債務工具，支付給投資者的利息會隨著時間的推移而調整。
浮動利率債券的利率可以基於聯邦基金利率，即由聯邦儲備銀行設定的利率。
然而，浮動利率債券的回報通常是聯邦基金利率加上固定利差。
隨著利率上升，浮動利率債券基金的回報也會上升。

與固定支付利率或固定債券票面利率的基金或工具相比，浮動利率基金的最大優勢是對利率變化的敏感度較低。
當利率上升時，浮動利率基金會吸引投資者，因為該基金將產生更高水平的利息或息票支付。

浮動利率基金對於任何投資組合的固定收益或保守部分來說都是一項有吸引力的投資。
浮動利率基金可以持有各種類型的浮動利率債務，包括債券和貸款。
這些基金的管理目標與其他信貸基金類似。
策略可以針對信用質量和持續時間。
浮動利率基金中持有的浮動利率工具的應付利率會根據規定的利率水平或一組參數進行調整。

因此，浮動利率基金對久期風險不太敏感。
久期風險是指當投資者持有固定收益投資時利率會上升從而錯失市場上更高利率的風險。

從浮動利率基金的基礎投資中支付的收入由投資組合經理管理，並通過定期分配支付給股東。
分配可能包括收入和資本收益。
分配通常按月支付，但也可以按季度、半年或每年支付一次。

除了對利率變化的敏感性較低和反映當前利率的能力外，浮動利率基金還使投資者能夠分散固定收益投資，因為固定利率工具通常佔大多數投資者持有的大部分債券。
另一個好處是，浮動利率基金使投資者能夠以相對較低的投資門檻獲得多元化的債券或貸款組合，而不是以更大的美元金額投資於單個工具。

在評估浮動利率基金時，投資者必須確保基金中的證券足以滿足其風險承受能力。
浮動利率基金在信用質量範圍內提供不同程度的風險，高收益、信用質量較低的投資承擔相當高的風險。然而，伴隨著更高的風險而來的是更高回報的潛力。

浮動利率基金可以包括任何類型的浮動利率工具。
大多數浮動利率基金通常投資於浮動利率債券或貸款。
以下是兩種流行的浮動利率基金。

iShares 浮動利率債券 ETF (FLOT)

FLOT 尋求與 Barclays Capital US Floating Rate Note <5 Years Index 的價格和收益率表現相對應的結果。
換句話說，每張票據的期限都少於五年，但票面利率通常是一到三個月的倫敦銀行同業拆借利率加上一個利差的總和。

LIBOR代表銀行在國際銀行同業拆借市場上相互借出資金以獲得短期貸款的利率。
LIBOR 是利率的平均值，根據全球主要銀行每天提交的估算值計算得出

iShares 短期公司債券 ETF (IGSB)

iShares Short-Term Corporate Bond ETF 投資於投資級別且剩餘期限為一到三年的公司債券。
該基金的費用率為 0.06%，12 個月的收益率為 2.62%，管理的資產為 202 億美元。

貨幣市場基金是 一種共同基金，僅投資於具有高信用評級的高流動性現金和現金等價物證券。
也稱為貨幣市場共同基金，這些基金主要投資於債務證券，這些證券的短期期限少於 13 個月， 流動性高且風險極低。
與浮動利率基金相比，貨幣市場基金通常支付較低的利率。

然而，浮動利率基金比貨幣市場對手承擔更高的風險。
貨幣市場基金投資於高質量證券而不是浮動利率基金，後者可以投資於貸款等低於投資級別的證券。

浮動利率基金的信用風險可能是尋求收益但不願承擔額外風險以實現該收益的投資者的擔憂。
如果美國國債收益率較低，浮動利率基金往往比國債更具吸引力。
然而，國債提供了安全性，因為它們回到了美國政府。

浮動利率基金可能持有接近垃圾級的公司債券或有違約風險的貸款。
儘管浮動基金在利率上升的環境下提供收益（因為它們會隨著利率上升而波動），但投資者必須權衡投資基金的風險並研究基金持有量。