生命週期基金旨在供具有特定目標的投資者使用，這些目標需要在設定的時間投入資金。這些資金通常用於退休投資。但是，投資者可以在未來特定時間需要資金時使用它們。每個生命週期基金通過用目標日期命名基金來定義其時間範圍。

一個例子將有助於解釋生命週期基金的運作方式。假設您在 2020 年投資了一隻目標退休日期為 2050 年的生命週期基金。起初，該基金會很激進。2020年，該基金可能持有80%的股票和20%的債券。每年，基金中的債券會更多，股票會更少。到 2035 年，您應該已經過了一半的退休日期。該基金到 2035 年將是 60% 的股票和 40% 的債券。最終，到 2050 年的目標退休日期，該基金將達到 40% 的股票和 60% 的債券。

對於在特定日期有針對性地需要資金的投資者而言，生命週期基金具有便利的優勢。生命週期基金投資者只需一隻基金就可以輕鬆地將他們的投資活動置於自動駕駛模式。生命週期基金的固定資產配置承諾每年為投資者提供合適的平衡投資組合。對於尋求採取非常被動的退休方式的投資者來說，生命週期基金可能是合適的。

大多數生命週期基金還具有預設下滑路徑的優勢。預設路徑為投資者提供了更大的透明度，從而使他們對基金更有信心。生命週期基金的下滑路徑通過將資產配置轉向低風險投資，從而隨著時間的推移穩步降低風險。投資者還可以期望在目標退休日期之前管理生命週期基金。

一些生命週期基金的批評者說，他們基於年齡的方法存在缺陷。特別是，牛市的年齡可能比投資者的年齡更重要。傳奇投資者本傑明格雷厄姆建議根據市場估值而不是你的年齡來調整股票和債券的投資。在格雷厄姆的工作基礎上，諾貝爾經濟學獎獲得者羅伯特席勒提倡使用市盈率 10 作為衡量股票市場估值的指標。

生命週期基金基於年輕投資者可以承受更多風險的理念，但這並不總是正確的。年輕的工人通常存的錢較少，而且他們幾乎總是經驗較少。因此，年輕工人在經濟衰退期間特別容易失業。承擔高風險的年輕投資者可能會被迫在最糟糕的時候賣出股票。

投資者也可能更喜歡更積極的方法。這些投資者應尋求財務顧問或使用其他類型的資金來實現其投資目標。

關鍵要點