何時出售共同基金

關鍵要點

1. 何時更換基金經理
2. 當基金的投資策略發生變化時
3. 當一隻基金一直表現不佳時
4. 當基金增長太大而無法滿足投資者的目標時

您需要了解的第一件事是共同基金不是股票的同義詞。所以，股市下跌並不一定意味著是時候賣出基金了。股票是單一實體，其回報率與市場承受能力相關。股票是由“低買高賣”的基本原理驅動的，這解釋了為什麼在下跌的股市中，許多投資者恐慌並迅速拋售所有以股票為導向的資產。

互惠基金不是單一的實體；它們是由投資組合或基金經理根據基金策略選擇的金融工具組合，例如股票和債券。這種資產組合的一個優勢是多元化。

互惠基金種類繁多，分散投資的程度也各不相同。例如，行業基金的多元化程度最低，而平衡型基金的多元化程度最高。然而，在所有共同基金中，一隻或幾隻股票的下跌可以被投資組合中保持穩定或增值的其他資產所抵消。

由於共同基金是多元化的投資組合而非單一實體，僅依靠市場時機來出售您的基金可能是一種無用的策略，因為基金的投資組合可能代表不同類型的市場。此外，由於共同基金著眼於長期回報，因此第一年的回報率低於預期並不一定是賣出的信號。

當您兌現共同基金單位時，需要考慮幾個可能影響您的回報的因素：

後端負載

如果您是持有收取後端費用的基金的投資者，您贖回單位時收到的總額將受到影響。另一方面，前端負載是您首次將資金投資於基金時收取的銷售費用。因此，如果您的前端銷售費用為 2%，您的初始投資就會減少 2%。

如果您的基金有後端負擔，費用將從您的總贖回價值中扣除。對於許多基金而言，當您提前清算您的單位而不是稍後 清算時，後端負載往往會更高，因此您需要確定現在清算您的單位是否是最佳選擇。

稅收後果

如果您的共同基金過去實現了可觀的資本收益，並且該基金是在應稅賬戶中持有的，您可能需要繳納資本利得稅。當您贖回價值大於總成本的基金單位時，您將獲得應稅收益。

請記住，即使您的基金旨在產生長期回報率，這並不意味著您必須風雨無阻地持有該基金。共同基金的目的是隨著時間的推移增加您的投資，而不是證明您對特定行業或資產組或特定基金經理的忠誠度。用肯尼羅傑斯的話來說，共同基金投資成功的關鍵是“知道什麼時候持有，什麼時候棄牌”。

以下四種情況不一定表明您應該棄牌，但它們是應該發出危險信號的情況：

基金經理變動

當您將資金投入基金時，您就是在一定程度上信任基金經理的專業知識，您希望這會帶來適合您投資目標的出色投資回報。如果您的季度或年度報告表明您的基金有新的管理人，請注意。如果基金模仿某個指數或基準，則可能不會那麼擔心，因為這些基金的管理往往不太積極。

對於其他基金，募集說明書應當說明管理人變更的原因。如果招股說明書聲明基金的目標將保持不變，那麼觀察基金明年的回報可能是個好主意。為了更加安心，您還可以研究新經理以前的經驗和表現。

策略改變

如果您在投資之前研究過您的基金，您很可能投資了一個準確反映您的財務目標的基金。如果您的基金經理突然開始投資於不符合共同基金最初目標的金融工具，您可能需要重新評估您持有的基金。

例如，如果您的小型基金開始投資一些中型或大型股票，基金的風險和方向可能會發生變化。請注意，基金通常需要將原始招股說明書的任何變更通知股東。

此外，一些基金可能會更改名稱以吸引更多客戶，當共同基金更改名稱時，有時其策略也會發生變化。請記住，您應該對基金的方向感到滿意，所以如果變化困擾您，請擺脫它。

持續表現不佳

這可能很棘手，因為“表現不佳”的定義因投資者而異。如果共同基金的回報在不到一年的時間裡一直很差，清算您在投資組合中的持股可能不是最好的主意，因為共同基金可能只是經歷了一些短期波動。

但是，如果您注意到過去兩年或更長時間的表現明顯不佳，可能是時候止損並繼續前進了。為幫助您做出決定，請將基金的業績與合適的基准或類似基金進行比較。異常糟糕的比較表現應該是賣出基金的信號。

基金變得太大

在許多情況下，基金的快速增長會阻礙業績。基金越大，投資組合就越難有效地轉移資產。請注意，基金規模通常成為重點基金或小型基金的一個 更大問題，這些基金要么處理較少數量的股票，要么投資於交易量和流動性較低的股票。

除了互惠基金本身的變化外，您個人投資組合的其他變化可能需要您贖回您的互惠基金單位並將您的資金轉移到更合適的投資組合中。以下兩個原因可能會促使您清算您的互惠基金單位：

投資組合再平衡

如果您有一套想要堅持的資產配置模型，您可能需要在年底重新平衡您的持有量，以便將您的投資組合恢復到原來的狀態。在這些情況下，您可能需要出售甚至購買更多您投資組合中的基金，以使您的投資組合恢復到原來的平衡。

如果您的投資目標發生變化，您可能還需要考慮重新平衡。例如，如果您決定將增長策略更改為提供穩定收入的策略，那麼您目前持有的增長基金可能不再合適。

稅收 

如果您的基金遭受了重大的資本損失，並且您需要稅收減免來抵消其他投資的已實現資本收益，您可能需要贖回共同基金單位，以便將資本損失計入您的資本收益。