關鍵要點

Alpha是在風險調整的基礎上衡量投資績效的指標。它考慮了證券或基金投資組合的波動性（價格風險），並將其風險調整後的表現與基準指數進行比較。投資相對於基準指數回報的超額回報是其阿爾法。

簡單地說，alpha 通常被認為代表投資組合經理從基金投資組合的回報中增加或減少的價值。1.0 的 alpha 表示該基金的表現優於其基準指數 1%。相應地，-1.0 的 alpha 表示 1% 的表現不佳。對於投資者來說，alpha 越高越好。

Beta也稱為 beta 係數，是衡量證券或投資組合相對於整個市場的波動性或系統風險的指標。Beta 是使用回歸分析計算的，它表示投資回報對市場變動做出反應的趨勢。根據定義，市場的貝塔係數為 1.0。個人證券和投資組合的價值是根據它們偏離市場的程度來衡量的。

Beta 為 1.0 表示投資價格將與市場同步變動。Beta 值小於 1.0 表示投資的波動性低於市場。相應地，大於 1.0 的 beta 表明投資價格將比市場波動更大。例如，如果基金投資組合的貝塔值為 1.2，理論上它的波動性比市場高 20%。

希望保本的保守投資者應關注低貝塔值的證券和基金投資組合，而願意承擔更多風險以尋求更高回報的投資者應尋找高貝塔值投資。

R 平方是一種統計指標，表示可以用基準指數的變動來解釋的基金投資組合或證券變動的百分比。對於固定收益證券和債券基金，基準是美國國庫券。標準普爾 500 指數是股票和股票基金的基準。

R 平方值的範圍從 0 到 100。據晨星公司稱，R 平方值在 85 到 100 之間的共同基金的業績記錄與指數密切相關。評級為 70 或以下的基金通常表現不如指數。

共同基金投資者應避免使用高 R 平方比率的主動管理型基金，這些基金通常被分析師批評為“私密”指數基金。在這種情況下，當您可以從指數基金獲得相同或更好的結果時，為專業管理支付更高的費用毫無意義。

標準差衡量數據與其均值的離差。基本上，數據越分散，與常態的差異就越大。在金融領域，標準差應用於投資的年回報率以衡量其波動性（風險）。波動較大的股票會有很高的標準差。對於共同基金，標準差告訴我們基金的回報偏離基於其歷史表現的 預期回報的程度。

夏普比率 由諾貝爾經濟學獎獲得者威廉夏普開發，用於衡量風險調整後的表現。它的計算方法是從投資回報率中減去無風險回報率（美國國債），然後將結果除以投資回報率的標準差。 

夏普比率告訴投資者一項投資的回報是由於明智的投資決策還是過度風險的結果。這種衡量方法很有用，因為雖然一個投資組合或證券可能產生比同類產品更高的回報，但只有在這些更高的回報不會帶來太多額外風險的情況下，它才是一項好的投資。一項投資的夏普比率越大，其風險調整後的表現就越好。

許多投資者往往只關注投資回報，而不太關心投資風險。我們討論的五種風險度量可以為風險回報等式提供一些平衡。對投資者來說，好消息是這些指標是為他們計算的，並且可以在許多金融網站上找到：它們也被納入許多投資研究報告中。

儘管這些衡量指標在考慮股票、債券或共同基金投資時非常有用，但波動風險只是您應該考慮的可能影響投資質量的因素之一。