關鍵要點

開放式和封閉式共同基金每天都在金融市場交易所進行交易。
開放式基金提供具有不同費用和銷售負荷的不同份額類別。
這些基金每天在交易結束時以其資產淨值 (NAV) 定價。 

封閉式基金在首次公開募股(IPO) 中提供固定數量的股票。
他們像股票一樣在整個交易日進行交易。
共同基金適用於所有類型的投資者。
但是，有些基金可能會附帶最低投資要求，範圍從 250 美元到 3,000 美元不等，甚至更多，具體取決於基金。

通常，共同基金根據特定策略進行證券交易。
雖然策略的複雜性可能有所不同，但大多數共同基金並不嚴重依賴另類投資或衍生品。
通過限制這些高風險投資的使用，它使它們更適合大眾投資大眾。

根據截至 2021 年 3 月 7 日的 InvestmentNews，三大共同基金資產管理公司包括：

• Vanguard，共同基金總資產為 3.4 萬億美元
• Fidelity，共同基金總資產為 1.9 萬億美元
• 美國基金，共同基金總資產為 1.6 萬億美元

對沖基金與共同基金具有相同的基本集合基金結構。
然而，對沖基金只能私下提供。
通常，他們以為投資者帶來更高回報為目標而承擔更高風險的頭寸而聞名。
因此，他們可能會使用期權、槓桿、賣空和其他替代策略。

總的來說，對沖基金的管理通常比共同基金更積極。
許多人尋求採取全球週期性頭寸或在下跌的市場中獲得回報。

合格投資者被認為具有金融市場投資的高級知識，通常比標準投資者俱有更高的風險承受能力。
這些投資者願意繞過為共同基金投資者提供的標准保護，以獲得可能獲得更高回報的機會。
作為私募基金，對沖基金的不同之處還在於它們通常採用分層合夥結構，包括普通合夥人和有限合夥人。

對沖基金的私有性質使其在投資條款和投資者條款方面具有很大的靈活性。
因此，對沖基金通常收取比共同基金高得多的費用。
它們還可以通過不同的鎖定期和贖回限額提供較少的流動性。

一些基金甚至可能在市場波動期間關閉贖回，以保護投資者免受基金投資組合可能出現的拋售。
總體而言，對沖基金投資者充分了解基金的戰略風險和管理條款至關重要。
這些條款不像共同基金招股說明書那樣公開。
相反，對沖基金依靠私募備忘錄、有限合夥或運營協議以及認購文件來管理其運營。

根據“BusinessInsider.com”，截至 2018 年 5 月，三大對沖基金經理包括：

• 橋水基金
• AQR資本管理
• 文藝復興科技

顧問洞察力

指數提供了衡量各種市場部門和細分市場表現的最佳方式之一。
由於對沖基金的業績細節不公開透明，將對沖基金指數的業績與標準普爾 500 指數的業績進行比較，有助於了解將對沖基金與標準共同基金進行比較所涉及的業績指標。

費用在性能比較中也起著重要作用。
眾所周知，互惠基金的運營費用從大約 0.05% 到高達 5% 或更多不等。
對沖基金通常會收取所謂的“二加二十費用”，其中包括 2% 的管理費和 20% 的績效費。

截至 2019 年 3 月 5 日的指數表現顯示以下標準普爾 500 指數與對沖基金研究指數® (HFRI) 基金加權綜合指數的年度總回報率。