封閉式與開放式投資：有何區別？

封閉式與開放式投資：概述

封閉式和開放式投資具有共同的基本特徵。
兩者都是專業管理的基金，通過投資於一系列股票或其他金融資產而不是單一股票來實現多元化。
而且兩者都匯集了眾多投資者的資源，能夠進行更大更廣的投資。
它們也被稱為封閉式基金和開放式基金。

但是，這兩種類型的投資之間也存在一些差異。
主要區別在於它們的組織方式以及投資者買賣它們的方式。
構成基金投資組合的投資也可能存在一些重大差異。

關鍵要點

封閉式基金和開放式基金在結構、定價、銷售等方面存在顯著差異。
封閉式基金由投資公司通過首次公開募股發行的固定數量的股份。
開放式基金（當我們想到共同基金時，我們大多數人會想到）是通過一家直接向投資者出售股票的基金公司提供的。

封閉式投資

封閉式投資由投資或基金經理監督，其組織方式與上市公司相同。
此類基金通過投資公司提供固定數量的股份，通過首次公開募股 (IPO) 籌集資金。
首次公開募股後，股票在交易所上市。
投資者可以通過二級市場上的經紀公司購買股票。

封閉式基金可以在市場開市的任何時間進行交易。
他們一旦開始運營就無法吸收新資本，但他們可能擁有在美國未上市的證券

每種基金的性質也會影響其定價方式。
封閉式投資份額反映的是市場價值，而不是基金本身的資產淨值 (NAV)。
這意味著它們可以在白天以基金交易的任何價格購買或出售。
需求是推動股價的因素。
由於市場需求決定了封閉式基金的價格水平，因此股票通常以高於或低於資產淨值的價格出售。

封閉式基金比開放式基金更有可能在其投資組合中包括另類投資，例如期貨、衍生品或外幣。
封閉式基金的例子包括市政債券基金。
這些基金試圖將風險降至最低，並投資於地方和州政府的債務。

封閉式基金的分配可能來自幾個領域。
這些可以來自股息、已實現的資本收益或基金持有的固定收益資產的利息。
基金公司將稅收負擔轉嫁給股東，每年向他們發放一份包含分配明細的 1099-DIV 表格。

開放式投資

如果您聽到開放式基金一詞並想到共同基金，您就不會完全錯了。
那是因為共同基金是一種開放式基金。
其他類型的開放式投資包括對沖基金和 ETF。
這些是通過基金公司提供的，基金公司直接向投資者出售各自的股份。
在美國以外，開放式基金在歐洲可以採用 SICAV的形式，在英國可以採用 OEIC 或單位基金的形式。

開放式基金的交易時間由基金經理在白天指定。
開放式基金可以發行的股份數量沒有限制，這意味著股份是無限的。
只要對基金有興趣，就會發行股票。
因此，當投資者購買新股時，基金公司會創建新的替代股。

開放式基金的價格每天按資產淨值固定一次，並反映基金的表現。
該值是基金資產減去負債。
這是當天可以購買基金份額的唯一價格。

一些開放式基金可能會在購買股票或出售股票時向投資者收取費用。
前端負載是投資者最初購買基金股票時收取的費用或佣金。
這是一次性費用，不作為運營費用產生。
後端負載是投資者在出售共同基金股票時收取的費用。
費用的數額取決於所售股票的價值，通常按百分比收取。

其他開放式基金根本不會向投資者收取費用。
這些被稱為空載基金。

共同基金等開放式投資本身不納稅，但也會將稅負轉嫁給投資者。
這意味著投資者要為從這些基金中獲得的任何資本收益或收入納稅。