關鍵要點

互惠基金類別的基礎知識

股票類別表示每股投票權的數量，而共同基金類別表示基金股份收取的費用的類型和數量。

這些類別中的每一個都有不同的優點和缺點。

優點

• 較低的 12b-1 費用：A 類股票的 12b-1 費用往往較低，這些費用是包含在基金費用比率中的營銷和分銷費用。如果您計劃持有這些股票數年，那麼從長遠來看，前端負載可能是有益的。
• 斷點：每當您的投資在系列中達到一定數量時，這些斷點都會提供常規前端加載率的折扣。如果第一個斷點是 25,000 美元，您可以最初投資該金額以獲得第一個折扣。斷點顯然有利於那些有更多資金進行投資的人。
• 積累的權利：如果您在後續分期付款中達到第一個斷點，您將獲得前端負載的折扣。假設第一個斷點是 25,000 美元，但您的初始投資是 10,000 美元。如果您再投資 15,000 美元以達到斷點，您將獲得折扣的前期費用。這在為退休儲蓄時很有幫助，因為工作年齡的成年人通常能夠逐年增加投資。
• 意向書：一些公司預先向最初表示有意增加投資的個人提供前端負荷折扣。他們必須表明在特定時間之前在特定斷點上投資一定數量的意圖。

缺點

• 高額初始投資：如果投資者的餘額不足以在意向書指明的截止日期前達到斷點，則必須定期支付先期費用。
• 長期展望：對於希望盡快兌現的投資者而言，這些基金並不是最佳選擇。假設您的初始投資在 250 美元的前期費用後為 4,750 美元，並且您的投資在一年內增加了 3%。如果你在年底賣出，你實際上會賠錢：($4,750 x 1.03) - $5000 = - $107.50，或損失 2.15%。

優點

• 無前端費用：您的全部初始投資供款都受益於資本收益和利息收入。由於復合回報的力量，這對為退休儲蓄的新投資者來說是一個巨大的好處。考慮一個在 30 年內每年賺取 10% 的股票基金。最初的投資最終價值將超過 17 倍。節省幾百美元的前期費用意味著退休時可以節省幾千美元。
• 遞延銷售費用：您持有股票的時間越長，您的遞延銷售費用就越低。對於長線投資者來說，這是另一個好處。
• 轉換為 A 類：B 類股票在特定持有期後自動轉換為 A 類股票。這種轉換是有益的，因為 A 類股票的年度費用比率低於 B 類股票。

缺點

• 需要長期期限：如果您在一定時間內提取資金，您將被收取後端或延期銷售費用。一個人通常必須留在基金中五到八年才能避免退出費用。
• 無斷點：B 類股票不提供遞延銷售費用的斷點。無論您投資多少，這些費用都沒有折扣。對於富有的投資者來說，這可能是一個重大缺陷。
• 更高的費用比率：在股票有資格轉換為 A 類之前，B 類股票的費用比率高於 A 類和 C 類股票。

優點

• 無前端費用：您的全部初始投資供款可賺取利息收入。
• 後端負載小：後端負載通常只有 1%。
• 避免後端負載的機會：後端負載通常在股票持有一年後被移除。

缺點

• 後端負載：如果在第一年內提取資金，通常會收取後端負載（儘管很小）。
• 更高的費用率：儘管 C 類股的費用率低於 B 類股，但仍高於 A 類股。
• 不可轉換：與 B 類股份不同，C 類股份不能轉換為 A 類股份。這消除了降低費用比率的機會。如果你有長遠的眼光，C 類股票不適合你，因為更高的管理費會無限期地持續下去。事實上，您投資的時間越長，您的投資回報就會減少，因為費用會隨著時間的推移而增加。
• 無折扣：當賬戶達到一定水平時，C 類股票不提供費用折扣。

雖然我們已經研究了所有三個類別，但共同基金的中產階級——B 股——已經從共同基金行業中消失了。

ETF 本身通過為投資資本有限的投資者提供低費用替代方案而對 B 類股票施加壓力。
簡而言之，B類股票仍然存在，但它們是一個垂死的品種。

讓我們看看上述特徵和優缺點如何在假設的 ABC 公司債券基金的以下股票類別中發揮作用。

ABC 公司債券基金，A 與 C 比較

資料來源：假設的債券基金，基於 PIMCO 的模型

在此示例中，您可以看到這兩種股票類別如何更適合不同類型的投資者和情況。

假設您計劃為退休投資該基金，而您退休還有 20 年。
A 類股票效果最好，因為它們提供的成本會隨著時間的推移而下降。
如果您計劃只投資一筆總付金額並且足以獲得斷點折扣，那麼隨著時間的推移，A 類也是最好的。
如果初始投資較大，您將獲得負載折扣。
您的年度費用比率和12b-1 費用也將非常低，從而使您的投資增長。

如果您計劃在超過一年但少於三年的有限期限內進行投資，C 類股票將是最佳選擇。
這樣，您就可以避免前端和後端負載。
雖然您的費用比率通常高於 A 類股票，但您的全部投資將在投資時獲得利息。
由於您只在基金中呆了幾年，所以年費沒有機會堆積起來。