• 為了與低成本的交易所交易基金 (ETF) 爭奪投資者資金，互惠基金公司近年來大幅削減了費用。
• ETF 的平均成本仍然低於被動管理的共同基金。
• ETF 的管理和運營費用較低，並且沒有 12b-1 費用。

費用比率在每份共同基金招股說明書中都有報告，並且可以在公司網站上的列表中找到。
這是一個重要的數字，但不是唯一重要的數字。

• 管理費，補償為基金做出買賣決定的人。
• 12b-1 費用，公司用於支付營銷費用，有時還用於支付員工獎金。這些不能超過投資者資產的 1%。
• “其他費用。”
• 賬戶費用，可能僅適用於低於特定水平的賬戶。

以上所有費用均為經常性費用，每年扣除。

此外，投資者發起的一些行動可能會產生費用，例如買賣股票，或將股票轉移到不同的基金。

購買股票的費用是支付給出售股票的經紀人或代理人 的所謂“加載費”。
這是一次性費用，通常約為投資金額的 5%。（法定最大值為 8.5%。）

這種特別不受歡迎的費用很容易避免，因為可以直接從基金公司或其任何合作夥伴公司購買數以千計的“空載”基金。

主動與被動管理基金

主動管理的共同基金的費用高於被動基金。
請記住，主動管理基金的平均費用率為 0.66%，而被動基金的平均費用率為 0.13%。
那是因為它們的管理方式非常不同，而且它們的目標也不同：

• 積極管理的基金有一名經理或一組經理，致力於頻繁買賣股票。他們的目標是擊敗特定基準指數的表現，
• 被動管理基金的設立是為了模仿特定的基準指數。沒有做出投資決定。唯一的買賣是為了反映指數的變化。在這種情況下，既定目標通常是與基準相匹配。

主動管理基金或被動管理基金實際上表現更好是一個有爭議的問題。
這不是一個簡單的問題，因為市場上有大量的兩者。

然而，可以肯定地說，許多被動管理基金的回報優於許多主動管理基金，這主要是因為主動管理的成本較高。

交易所交易基金也有成本，但檢查它們的唯一方法是查看基金的費用比率。
基金管理費用沒有反映在他們的報表中。
它們每天從基金的資產淨值中扣除。

低費用

儘管如此，管理 ETF 的管理成本較低。

大多數是被動管理的基金，它們總是“空載”。
也就是說，沒有固定的佣金（通過經紀公司投資 ETF 可能需要 8 到 10 美元）。
一些在線經紀商對有限數量的 ETF 交易收取零費用。

所有這些加在一起可以降低投資者的成本。

沒有 12b-1 費用

與互惠基金不同，ETF 不收取 12b-1 年費。
這些費用是共同基金轉嫁給股東的廣告、營銷和分銷成本。
它們包括向經紀人和投資者推銷基金所產生的費用。
從本質上講，每個共同基金股東都為基金公司支付了獲得新股東的費用。

基於市場的交易

ETF 降低管理和運營費用的另一種方法是使用基於市場的交易。
因為 ETF 像股票或債券一樣在公開市場上買賣，一個投資者向另一個投資者出售股票對基金本身沒有影響。

但當共同基金股東出售股票時，他們直接從基金中贖回。
這通常需要基金出售一些資產來彌補贖回。
當基金出售其部分投資組合時，它會向所有股東 產生資本收益分配。

最終結果：共同基金股東最終要為這些分配支付所得稅，而基金公司要花時間處理交易，增加運營費用。

由於出售 ETF 股份不需要基金清算其持有的股份，因此其費用較低。

實物創造與救贖

儘管曾經僅供大型機構投資者和經紀公司使用，但 ETF 現在使用實物創建和贖回做法來降低成本。
使用此過程，投資者可以交易與基金投資組合相匹配的一組或一籃子股票，以獲得同等數量的 ETF 股票。