共同基金是一家投資公司，它從許多投資者那裡獲取資金並將其集中在一個大罐中。
基金的職業經理人將資金投資於不同類型的資產，包括股票、債券、商品，甚至房地產。
投資者購買共同基金的股票。
這些股份代表基金擁有的部分資產的所有者權益。
共同基金是為長期投資者設計的，由於其費用結構，並不意味著經常交易。

共同基金通常對投資者俱有吸引力，因為它們具有廣泛的多元化。
多元化有助於將投資風險降至最低。
互惠基金提供了單一的綜合投資工具，而不是必須研究和單獨決定要包含在投資組合中的每種資產。
一些共同基金可能擁有數千種不同的資產。
共同基金的流動性也很強。
購買和贖回共同基金的股票很容易。

有多種共同基金可供考慮。一些主要的基金類型是債券基金、股票基金、平衡基金和指數基金。

債券基金持有固定收益證券作為資產。
這些債券定期向其持有人支付利息。
共同基金向持有這種權益的共同基金持有人進行分配。

股票基金投資於不同公司的股票。
股票基金主要通過股票隨時間的升值以及股息支付來獲利。
股票基金通常有一種根據公司市值（公司已發行股票的總美元價值）投資公司的策略。
例如，大盤股被定義為市值超過 100 億美元的股票。
股票基金可能專注於大盤股、中盤股或小盤股。小盤基金的波動性往往高於大盤基金。

平衡基金混合持有債券和股票。
這些基金中股票和債券的分佈因基金的策略而異。
指數基金跟踪標準普爾 500 指數等指數的表現。
這些基金是被動管理的。
他們持有與被追踪指數相似的資產。
由於資產周轉不頻繁且管理被動，此類基金的費用較低。

交易共同基金的機制不同於 ETF 和股票。
共同基金要求最低投資額為 1,000 美元至 5,000 美元，這與最低投資額為一股的股票和 ETF 不同。
共同基金每天僅在收市後交易一次。
股票和 ETF 可以在交易日的任何時候進行交易。

共同基金股票的價格由收市後計算的資產淨值 (NAV)決定。
資產淨值的計算方法是將投資組合中所有資產的總價值減去任何負債，除以已發行股票的數量。
這與股票和 ETF 不同，後者的價格在交易日波動。

投資者直接從基金本身購買或贖回共同基金份額。
這與股票和 ETF 不同，在股票和 ETF 中，買賣股票的交易對手是市場的另一個參與者。
共同基金對購買或贖回股票收取不同的費用。

投資者了解與購買和贖回共同基金份額相關的費用和收費類型至關重要。
這些費用差異很大，可能會對基金的投資業績產生巨大影響。

一些共同基金在購買或贖回基金份額時收取手續費。
負載類似於買賣股票時支付的佣金。
加載費補償了銷售中介為投資者選擇基金所花費的時間和專業知識。
加載費可以是基金投資金額的 4% 到 8%。
當投資者首次購買基金股票時，將收取 前端費用。

如果基金份額在首次購買後的特定時間範圍內出售，則後端負載也稱為遞延銷售費用。
後端負載通常在購買股票後的第一年較高，但此後每年都會下降。
例如，如果在所有權的第一年贖回股份，基金可能會收取 6% 的費用，然後它可能會每年將該費用減少 1%，直到第六年不收取任何費用。

費用比率包括基金的持續費用和支出。
費用比率可能相差很大，但通常在 0.5% 到 1.25% 之間。
指數基金等被動管理基金的費用率通常低於主動管理基金。
被動型基金的持股周轉率較低。
他們並不試圖超越基準指數，而只是試圖複製它，因此不需要補償基金經理在選擇投資資產方面的專業知識。

負載費和費用比率可能會嚴重拖累投資業績。
收取費用的基金必須跑贏基準指數或類似基金才能證明收費合理。
許多研究表明，負載基金的表現往往不如無負載基金。
因此，對於大多數投資者來說，大量購買基金股票毫無意義。
同樣，費用率較高的基金也往往比費用率低的基金表現差。

由於較高的支出拖累了回報，積極管理的共同基金有時在整體上名聲不好。
但許多國際市場（尤其是新興市場）對於直接投資來說太難了——它們的流動性不高或對投資者不友好——而且它們沒有綜合指數可供參考。
在這種情況下，讓職業經理人幫助解決所有復雜問題是值得的，並且值得為誰支付主動費用。

確定任何投資產品是否合適的第一步是評估 風險承受能力。
這是承擔風險以換取更高回報可能性的能力和願望。
儘管共同基金通常被認為是市場上較安全的投資之一，但某些類型的共同基金並不適合那些以不惜一切代價避免損失為主要目標的人。
例如，激進的股票基金不適合風險承受能力極低的投資者。
同樣，一些高收益債券基金如果投資於低評級或垃圾債券以產生更高的回報，也可能風險太大。

在評估共同基金的適用性時，您的具體投資目標是下一個最重要的考慮因素，使一些共同基金比其他基金更合適。

對於主要目標是保本的投資者來說，這意味著她願意接受較低的收益，以換取知道她的初始投資是安全的安全感，高風險基金不適合。
這類投資者的風險承受能力很低 ，應該避開大多數股票基金和許多更激進的債券基金。
相反，尋找只投資於高評級政府或公司債券或貨幣市場基金的債券基金。

如果投資者的主要目標是獲得豐厚回報，他們可能願意承擔更多風險。
在這種情況下，高收益的股票和債券基金可能是極好的選擇。
儘管損失的可能性更大，但這些基金擁有職業經理人，他們比普通散戶投資者更有可能通過買賣前沿股票和高風險債務證券來獲得可觀的利潤。
希望積極增加財富的投資者不太適合貨幣市場基金和其他高度穩定的產品，因為回報率通常不會比通貨膨脹率高多少。

共同基金產生兩種收入：資本利得和股息。
儘管基金產生的任何淨利潤必須每年至少一次轉嫁給股東，但不同基金進行分配的頻率差異很大。

如果您希望長期增加財富並且不關心產生即時收入，那麼專注於成長型股票並採用買入並持有策略的基金是最好的選擇，因為它們通常會產生較低的費用並且具有較低的稅收影響高於其他類型的基金。

相反，如果您想利用投資創造固定收入，那麼分紅基金是一個很好的選擇。
這些基金投資於各種帶股息的股票和帶息債券，至少每年支付一次股息，但通常每季度或每半年支付一次。
儘管偏重股票的基金風險更高，但這些類型的平衡基金的股票債券比率各不相同。

在評估共同基金的適用性時，重要的是要考慮稅收。
根據投資者當前的財務狀況，共同基金的收入可能會對投資者的年度納稅義務產生嚴重影響。
您在特定年份賺取的收入越多，您的普通收入和資本利得稅率就越高。

許多基金提供以節稅為特定目標的管理產品。
這些基金采用買入並持有策略，避開派息或付息證券。
它們有多種形式，因此在考慮 節稅 基金時考慮風險承受能力和投資目標很重要。

在決定投資共同基金之前， 有許多指標需要研究。
共同基金評級機構Morningstar ( MORN ) 提供了一個很好的基金分析網站，並提供了基金的詳細信息，包括資產配置的詳細信息以及股票、債券、現金和可能持有的任何另類資產之間的組合。
它還推廣了投資風格框，將基金在其關注的市值（小型、中型和大型）和投資風格（價值、增長或混合，即價值和增長的混合）之間進行細分。其他主要類別包括：

• 基金的費用比率
• 其投資持股概覽
• 管理團隊的履歷詳情
• 它的管理能力有多強
• 它已經存在了多長時間

對於要買入的基金，它應該具有以下特徵的組合：良好的長期（而非短期）記錄，與同類基金相比收取合理低的費用，以一致的方式進行投資風格框並擁有一支長期存在的管理團隊。
晨星在星級評級中總結了所有這些指標，這是開始了解共同基金有多強大的好地方。
但是，請記住，評級是向後聚焦的。 

個人投資者可以尋找遵循投資者喜歡的特定投資策略的共同基金，或者通過購買符合所選策略標準的基金份額來自行應用投資策略。

價值投資在 1930 年代由傳奇投資者本傑明·格雷厄姆 (Benjamin Graham) 推廣，是最成熟、使用最廣泛和最受尊敬的股票市場投資策略之一。
在大蕭條時期購買股票，格雷厄姆專注於識別具有真正價值的公司，這些公司的股價要么被低估，要么至少沒有過度膨脹，因此不容易出現大幅下跌。

用於識別被低估股票的經典價值投資指標是市淨率 (P/B)。
價值投資者更願意看到市淨率至少低於 3，最好低於 1。
但是，由於平均市淨率在不同部門和行業之間可能存在顯著差異，分析師通常會根據公司的市淨率來評估公司的市淨率值從事相同業務的類似公司。

雖然共同基金本身在技術上沒有市淨率，但可以在各種共同基金信息網站（例如 Morningstar.com）上找到共同基金在其投資組合中持有的股票的平均加權市淨率。
有數百（如果不是數千）共同基金將自己標識為價值基金，或者在其描述中聲明價值投資原則指導基金經理的股票選擇。

價值投資不僅僅是考慮一家公司的市淨率。公司的價值可能以擁有強勁現金流和相對較少債務的形式存在。另一個價值來源是公司提供的特定產品和服務，以及它們預計在市場上的表現。

品牌知名度雖然不能用美元和美分精確衡量，但代表了公司的潛在價值，並且是得出公司股票的市場價格與公司及其真實價值相比目前被低估的參考點操作。
事實上，一家公司相對於其競爭對手或在整個經濟中擁有的任何優勢都提供了價值來源。
價值投資者可能會仔細審查構成共同基金投資組合的個股的相對價值。

逆向 投資者與當前的市場情緒或趨勢背道而馳。
逆向投資的一個典型例子是賣空，或者至少避免買入某個行業的股票，而整個行業的投資分析師幾乎都預測特定行業的公司收益高於平均水平。
簡而言之，逆向投資者經常買入大多數投資者賣出的東西，賣出大多數投資者買入的東西。

由於反向投資者通常購買失寵或價格下跌的股票，因此反向投資可以被視為類似於價值投資。
然而，逆向交易策略往往更多地受市場情緒因素的驅動，而不是價值投資策略，並且較少依賴特定的基本面分析指標，例如市淨率。

反向投資經常被誤解為簡單地賣出上漲的股票或基金，買入下跌的股票或基金，但這是一種誤導性的過度簡化。
反向投資者通常更有可能反對主流意見，而不是反對主流價格趨勢。
反向操作是買入價格上漲的股票或基金，儘管市場普遍認為價格應該下跌。

有很多共同基金可以被識別為反向基金。
投資者可以尋找逆向基金進行投資，也可以採用逆向共同基金交易策略，通過使用逆向投資原則選擇共同基金進行投資。
反向共同基金投資者尋找共同基金來投資那些持有目前不受市場分析師青睞的部門或行業的公司股票的共同基金，或者他們尋找投資於與整體市場相比表現不佳的部門或行業的基金。

逆勢投資者對多年來表現不佳的行業的態度很可能是該行業股票表現不佳（相對於整體市場平均水平）的長期表現只會使該行業更有可能很快開始經歷命運的逆轉。

動量投資 旨在從強勁的現有趨勢中獲利。動量投資與增長投資方法密切相關。
評估共同基金價格勢頭強度時考慮的指標包括基金投資組合持股的加權平均市盈率 (PEG)，或基金資產淨值 (NAV) 的同比增長百分比。

對於尋求採用動量投資策略的投資者來說，合適的共同基金可以通過基金描述來確定，其中基金經理明確指出動量是他為基金投資組合選擇股票時的主要因素。
希望通過共同基金投資跟隨市場動能的投資者可以分析各種基金的動能表現並據此做出基金選擇。
動量交易者可能會尋找在一段時間內利潤加速增長的資金；例如，資產淨值三年前上漲 3%、次年上漲 5%、最近一年上漲 7% 的基金。

動量投資者還可能尋求確定顯示出強勁勢頭明顯證據的特定部門或行業。
在確定最強大的行業後，他們投資於為從事這些行業的公司提供最有利風險敞口的基金。