VFIAX 與 SPY：共同基金與 ETF 案例研究

什麼是 VFIAX 和 SPY？

Vanguard 500 Index Fund Admiral Class (VFIAX) 和SPDR S&P 500 ETF (SPY) 是類似的投資產品。
兩者都追踪標準普爾 500 指數，這是一個由 500 家市值最大的公司組成的美國股票指數。
這兩種基金的費用率都明顯低於普通基金。
最重要的是，兩者都提供了出色的長期業績記錄。

此外，被動管理的指數基金和追踪大盤指數的交易所交易基金(ETF) 的表現可能優於主動管理的共同基金。
當您考慮到指數基金和 ETF 收取的費用低於主動管理基金時，回報的差異就變得更加顯著。

作為長期買入並持有的投資者，Vanguard 基金或 SPDR ETF 可以成為進入整個股票市場的一種方式。
基金之間存在細微差別，儘管它們實現相同的投資目標。
在這兩種基金之間做出決定之前，重要的是要了解它們在費用和績效方面的差異。

關鍵要點

共同基金 VFIAX 和 ETF SPY 都試圖追踪標準普爾 500 指數。
兩者之間的主要區別之一是 Vanguard 的 VFIAX 的費用比率較低，為 0.04%，而 SPY 的費用比率為 0.0945%。
SPY ETF 可能比 VFIAX 共同基金有輕微的稅收優勢，因為它沒有積極管理，這意味著交易的買賣較少。
VFIAX 和 SPY 通常被認為是強有力的投資，特別是對於被動投資者而言。

費用

好消息是，這兩種基金收取的費用比率都低於主動管理的共同基金通常收取的費用。
共同基金的平均費用率僅為 0.5% 左右（包括主動管理基金和被動基金）。

相比之下，截至 2021 年 4 月 29 日，Vanguard 基金的年度淨費用率為 0.04%，而截至 2022 年 1 月 13 日，SPDR ETF 的淨費用率為 0.0945%，翻了一番多。
相對於平均基金而言，較低費用（或開支）帶來的節省會提高您的年回報率。

請記住，與指數基金和 ETF 相比，積極管理的共同基金儘管具有專業挑选和選擇投資籃子的吸引力，但可能表現不佳，尤其是在考慮管理費時。

表現

由於這兩種基金都追踪標準普爾 500 指數，因此它們的表現差異和費用差異很小。
自 2011 年以來，這兩隻基金每年的表現都略遜於標準普爾 500 指數，但僅差百分之幾。
他們實際上已經與更廣泛的指數保持同步，因此與所有美國大盤一樣，這一點很重要。
股票指數，標準普爾 500 指數從長期來看一直在上漲。

買入並持有的投資者享受標準普爾 500 指數平均每年約 10% 的回報率，即使將 1987 年和 2008 年等大幅虧損的年份考慮在內也是如此。

其他注意事項

這兩種基金通常都是優秀的投資，收費低廉，業績記錄良好。
最終歸結為您更喜歡指數基金還是 ETF。
需要考慮的其他因素包括稅收影響和銷售佣金。

一般而言，ETF 比互惠基金更利於稅收，這可能導致比主動管理的互惠基金更少的資本利得稅。
它們的應稅事件較少，例如基金經理通過出售某些證券的股票來重新平衡基金，這種情況在共同基金中更常見。
如果這些基金以盈利方式出售，即使您對它們的出售沒有發言權，您也應繳納出售當年的資本利得稅。

使用 ETF，經理不必出售特定股票來管理流入和流出。
因此，您在特定年份實現資本收益的可能性較小，而且您的稅單通常較低。

另一方面，共同基金不收取“費用”或佣金，而且購買成本通常低於 ETF。
Vanguard 以銷售空載基金而聞名，因此如果您投資 Vanguard 500 指數，則不應支付銷售佣金。

相比之下，投資者通過經紀人購買 ETF，就像購買個股一樣。
因此，您在購買時支付佣金。
這對採用美元成本平均等策略的投資者尤其不利，這種策略涉及按設定的時間間隔進行頻繁投資。

最後要考慮的是所需的最低投資。
VFIAX 基金需要至少 3,000 美元的投資，而 SPY ETF 理論上可以用價值低至 1.00 美元的零碎股票購買。因此，SPY 可能更適合只想投入幾百美元的小型散戶投資者。