3 支 Dodge & Cox 基金被晨星評為 4 星或更高

Dodge & Cox 是共同基金行業傑出的財富管理公司，擁有悠久的成功記錄。公司的管理團隊傾向於採用廣泛的創意生成過程的協作方法。Dodge & Cox 的經理們也投資於他們的基金，因此有強烈的動機去最大化股東回報。

該公司多次被共同基金分析公司晨星公司評為模範公司，其幾隻核心基金獲得了晨星公司的四星級和五星級綜合評級。

據晨星公司稱，Dodge & Cox 的投資委員會結構堪稱“典範”。每個基金的 8 人委員會由經驗豐富的投資者和新興人才組成。協作決策和循序漸進的、傳達良好的人事變動促進了長期的一致性和穩定性。該公司的委員會來自一個由 60 多位股票和固定收益經理和分析師組成的深度研究團隊。

下面，我們來看看三隻高評級的 Dodge & Cox 共同基金，重點介紹它們的投資策略、業績和優缺點。

關鍵要點

Dodge & Cox 是一家知名的主動管理共同基金公司，提供一系列投資產品。
在其共同基金家族中，有三隻獲得了晨星公司的高度評價。
晨星評級使投資者能夠快速評估共同基金的質量和過去的表現。
我們重點介紹的 Dodge & Cox 基金始終優於其基準，並且管理費相對較低。
在這裡，我們來看看其中的三隻基金：Dodge & Cox Balanced Fund、Stock Fund 和 Income Fund。

晨星評級

Morningstar 是一家備受推崇和可靠的獨立投資分析機構，專注於共同基金和 ETF 研究。Morningstar 提供的數據和研究在其直觀的評級系統中達到頂峰，該系統使用星星對基金進行一到五星級的評級。

Morningstar使用基於基金過去表現的專有數學評估來確定其在類別中的排名。業績記錄不超過三年的基金不符合晨星評級系統的條件。晨星的評級系統不反映公司的意見。相反，它是對基金相對於同類基金業績的客觀比較。

每個類別中前 10% 的基金獲得五星級評級，後 10% 的基金獲得一星評級。基金的評級分為三年期、五年期和十年期。這三個評級結合在一起，為每隻基金提供一個整體星級評級。晨星每月更新其排名。

World Coin Clear : Morningstar 評級分佈在修改後的鐘形曲線分佈上：10% 獲得 5 星評級；22.5% 獲得 4 星評級；35% 獲得 3 星評級；22.5% 獲得 2 星評級；10% 獲得 1 星評級。

自然地，投資者更願意將資金投資於四星級和五星級基金，而不是一星級或二星級基金。正是出於這個原因，許多散戶投資者在做出共同基金決策時嚴重依賴晨星的評估。雖然星級評級系統受到一些批評，但它對個人投資者來說是一種很好的啟發。

道奇考克斯全球債券基金 (DODLX)

Dodge & Cox 全球債券基金 (DODLX) 成立於 2014 年，投資於至少來自三個不同國家（可能包括新興市場國家）的發行人的債券和其他債務工具的多元化投資組合。全球債券基金無需按固定比例將其投資分配至特定國家，並可無限制地投資於新興市場。

在正常情況下，本基金將至少 40% 的總資產投資於非美國發行人的證券，並將至少 80% 的總資產投資於債務工具，在每種情況下，這些工具可能以遠期合約等衍生品為代表、期貨合約或互換協議。基金可投資的債務工具包括但不限於政府和政府相關債務、抵押和資產支持證券、公司和市政債券，以及其他評級為 Baa3/BBB- 或更高的固定和浮動利率工具. 該基金投資於以美元計價和非美元計價的債務工具。

截至 2021 年 1 月，DODLX 持有的資產略低於 10 億美元。它收取 0.45% 的費用比率，這對於主動管理的全球債券基金來說是低的。投資者需要至少投資 2,500 美元（IRA為 1,000 美元）。該基金僅投資於中等信用評級為 BBB 的固定收益證券，投資組合有效期限為 4 年，收益率為 2.41%。截至 2021 年 1 月 20 日，該基金的 1 年、3 年和 5 年年化業績分別為 10.7%、7.0% 和 8.2%——在每個實例中都大大優於其同行和基準。

由於其良好的長期業績記錄、一致的投資流程和低廉的費用，該基金獲得了晨星的五星級整體評級。

DODLX Top 10 Holdings（截至2020年12月31日）
保持	文件夾％
聯邦國家抵押貸款協會 (FNMA)2.5%	5.20
聯邦國家抵押貸款協會 (FNMA) 2%	4.45
印度尼西亞（共和國） 8.25%	3.17
Fnma 直通 I 2%	2.63
美國國債 0.25%	2.31
印度（共和國） 8.24%	1.78
美國國債 0.25%	1.59
FNMA 直通 I 2%	1.42
國家財政部秘書處（巴西） 6%	1.35
墨西哥（墨西哥合眾國）2%	1.35

資料來源：晨星

DODLX 優缺點

Dodge & Cox Global Bond Fund是一隻五星級基金，質量非常高，適合廣泛的投資者。它的費用率相對較低，但確實需要最少的投資才能開始。作為全球債券基金，它在地域上實現了良好的多元化，但由於它包括新興市場債券和非美元計價證券，因此承受的國家風險和貨幣風險高於平均水平。

優點

5 星晨星評級
優於同行和基準
同級別費用率低
全球多元化

缺點

需要至少 2,500 美元的投資
暴露於特定國家的風險
貨幣風險敞口
衍生品的使用可能並不適合所有投資者

道奇考克斯股票基金 (DODGX)

Dodge & Cox Stock Fund (DODGX) 始於 1965 年，截至 2021 年 1 月 20 日的 AUM 為 707 億美元，投資於具有價值特徵的中大型普通股的多元化投資組合。

該基金專注於個別公司的基本財務狀況和前景，包括未來收益、現金流和股息。其 77 支股票投資組合中最集中的是金融股和醫療保健股，這兩個板塊合計佔所有投資的一半左右。DODGX 的管理層以在有時回報豐厚的不受歡迎的股票中持有反向頭寸而聞名。該基金的周轉率為17 %，活躍但仍具有節稅性。

Dodge & Cox 股票基金采用一致的投資方法，從長遠來看，其表現優於主要指數，如標準普爾 500 指數和羅素 1000 價值指數。該基金的平均年回報率為 10.66%，3 年和 5 年回報率分別為 7.45% 和 15.96%。

該基金獲得晨星四星評級，淨費用比率相對較低，為 0.52%，不收取附加費，但要求至少投資 2,500 美元。

DODGX 前 10 大持股（截至 2020 年 12 月 31 日）
保持	文件夾％
第一資本金融公司	4.25
嘉信理財公司	3.94
富國銀行	3.73
康卡斯特公司 A 級	3.32
字母公司 C 類	3.28
惠普公司	3.15
聯邦快遞公司	2.87
信諾公司	2.87
美國銀行	2.84
大都會人壽保險	2.78

資料來源：晨星

DODGX 優缺點

Dodge & Cox 股票基金的長期表現優於同類基金和基準，並且在積極管理的股票基金中費用率相對較低。它確實需要最低金額才能成為該基金的投資者，雖然它獲得了整體長期 4 星評級，但晨星在過去 3 年中僅獲得 3 星評級。

優點

4星晨星評級
優於同行和基準
同級別費用率低
離職率低

缺點

需要至少 2,500 美元的投資
晨星評級最近有所下降。

道奇和考克斯收益基金 (DODIX)

截至 2021 年 1 月 20 日，Dodge & Cox Income Fund (DODIX) 的 AUM 為 691 億美元，通過投資於高質量固定收益證券的多元化投資組合來尋求高而穩定的當前收入。

該基金最多可將其總資產的 20% 投資於評級低於投資級別的債務證券，通常稱為高收益或“垃圾”債券；前提是不超過總資產的 5% 投資於評級低於B3/B-的證券。目前，該基金約 60% 的資產為 AAA 評級，其持有的債券中有 27.5% 為 BBB 評級。該基金的平均期限為 4.9 年， SEC 30 天收益率為 2.38% 。

與其他 Dodge & Cox 基金一樣，Dodge & Cox Income Fund 採用久經考驗的投資方法，長期來看效果良好。截至 2021 年 1 月 20 日，該基金產生了 8.31 的年回報率，3 年和 5 年平均年化回報率分別為 6.2% 和 5.7%，遠超其同行和基準。

晨星授予該基金整體四星評級。它也需要 2,500 美元的最低投資，費用率為 0.42%。

保持	文件夾％
聯邦國家抵押貸款協會 (FNMA) 2.5%	3.56
美國國債 0.12%	3.04
聯邦國家抵押貸款協會 (FNMA) 2%	2.04
美國國債 0.88%	1.58
聯邦住房貸款抵押貸款公司 (Freddie Mac) 2%	1.28
聯邦住房貸款抵押貸款公司 (Freddie Mac) 2%	1.07
美國國債 0.62%	0.95
聯邦住房貸款抵押貸款公司 (Freddie Mac) 2%	0.92
Imperial Brands Finance Plc 4.25%	0.89
Charter Communications Operating, LLC/Charter Communications Operating Capi 公司	0.89

DODIX 優缺點

Dodge & Cox Income Fund 管理費相對較低，表現優於同類基金。它還在不犧牲其固定收益資產質量的情況下實現了高於平均水平的回報。與其他 Dodge & Cox 主動管理基金一樣，它確實有 2,500 美元的最低投資要求。

優點

4星晨星評級
優於同行和基準
同級別費用率低
投資組合平均信用評級為 A

缺點

需要至少 2,500 美元的投資

道奇和考克斯常見問題解答

道奇和考克斯做什麼？

Dodge & Cox 是一家積極管理的共同基金提供商，成立於 1930 年大蕭條時期。指導其投資組合管理的理念建立在傳統原則之上，具有長遠眼光、嚴格的價格紀律和進行獨立的內部研究。

道奇和考克斯是一項不錯的投資嗎？

Dodge & Cox 共同基金往往獲得高評級，擁有備受尊敬的專業投資組合經理和世界一流的研究。他們的基金往往跑贏同行和基準。根據您的個人投資目標、風險承受能力和時間範圍，Dodge & Cox 共同基金中的任何一種或組合都可能適合您的投資組合。在將任何投資添加到您的持股之前，您應該進行自己的盡職調查。

Dodge & Cox 投資什麼？

Dodge & Cox 管理著幾隻無佣金、低費用的主動共同基金。其中包括以股票為重點的基金：The Stock Fund；環球股票基金；國際股票基金；和新興市場股票基金。還有一套固定收益基金：收益基金和全球債券基金。Dodge & Cox 還提供同時持有股票和債券的平衡基金。

Dodge & Cox 股票基金是否向新投資者開放？

是的，自 2021 年 1 月起，DODGX 向新投資者開放，但要求最低投資額為 2,500 美元（IRA 為 1,000 美元）。

什麼是 Dodge & Cox 性能？

Dodge & Cox 提供的每隻共同基金都有自己的業績記錄和業績歷史。總的來說，Dodge & Cox 往往優於其同行。請注意，過去的表現並不能保證未來的回報。

底線

Dodge & Cox 積極管理的共同基金可能是您考慮加入長期核心持股的基金之一。這些無佣金基金提供積極的管理，多年來一直產生阿爾法，而且費用相對較低。在這裡，我們重點介紹了他們的三隻基金，這些基金獲得了晨星的高分，獲得了 4 星和 5 星。